华泰期货：美联储维持利率水平不变 贵金属暂陷震荡

2023-11-2

核心观点

■ 贵金属市场分析

期货行情：

11月1日，沪金主力合约开于479.56元/克，收于477.86元/克，较前一交易日收盘下降0.45%。当日成交量为123,074手，持仓量为177,101手。

昨日夜盘沪金主力合约开于478.78元/克，收于477.94元/克，较昨日午后收盘下降0.28%。

11月1日，沪银主力合约开于5,842元/千克，收于5,762元/千克，较前一交易日收盘下降2.17%。当日成交量为492,483手，持仓量为329,689手。

昨日夜盘沪银主力合约开于5,782元/千克，收于5,775元/千克，较昨日午后收盘下降0.77%。

隔夜咨询：

今日凌晨，美联储FOMC决议公布后美债收益率走低，鲍威尔讲话期间，美债收益率加速下跌，这表明投资者预计美联储不会进一步加息。不过就利率声明中的内容来看，声明中增加关注“金融状况”收紧、声明强调通胀有双向风险，美国Q3经济活动以强劲的速度扩张。鲍威尔称，美联储接近结束加息，正谨慎行事，考虑是否必须再加息，未考虑降息，因此目前的高利率状态或仍将继续维持一段时间。利率决议后，行情波动相对有限，此后的12月仍会有一次利率决议，倘若两次利率决议均未对利率水平进行调整，那么利率见顶则基本可以确定，因此就贵金属而言，未来仍建议维持逢低买入套保的操作。

基本面

上个交易日（11月1）上金所黄金成交量为16,282千克，较前一交易日上涨34.67%。白银成交量为591,420千克，较前一交易日上涨13.27%。上期所黄金库存为2,820千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降2,654千克至1,094,036千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为859.49吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为13,745.18吨，较前一交易日下降28.50吨。

上个交易日（11月1日），沪深300指数较前一交易日下降0.04%，电子元件板块较前一交易日下降1.14%。光伏板块较前一交易日下降1.81%。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：多外盘 空内盘

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升