华泰期货：英国央行同样维持利率水平不变

2023-11-3

核心观点

■ 贵金属市场分析

期货行情：

11月2日，沪金主力合约开于479.56元/克，收于477.86元/克，较前一交易日收盘下降0.45%。当日成交量为123,074手，持仓量为177,101手。

昨日夜盘沪金主力合约开于478.00元/克，收于477.56元/克，较昨日午后收盘基本持平。

11月2日，沪银主力合约开于5,842元/千克，收于5,762元/千克，较前一交易日收盘下降2.17%。当日成交量为492,483手，持仓量为329,689手。

昨日夜盘沪银主力合约开于5,819元/千克，收于5,805元/千克，较昨日午后收盘上涨0.19%。

隔夜咨询：

昨日英国央行将基准利率维持在5.25%不变，符合市场预期。英国央行行长贝利强调政策可能需要长期保持紧缩；如果出现高通胀更持久的迹象，需要进一步上调利率；现在谈降息还为时过早。利率公布后，OIS市场完全定价英国央行将在2024年8月首次降息25个基点。目前欧美主要央行均未明确表达将会在明年开启降息，但毕竟利率水平逐步见顶仍为大势所趋。因此目前，就操作而言，叠加目前相对复杂的地缘因素，因此贵金属仍建议以逢低买入套保为主。

基本面

上个交易日（11月2）上金所黄金成交量为8,298千克，较前一交易日下降49.04%。白银成交量为413,922千克，较前一交易日下降30.01%。上期所黄金库存为2,820千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降479千克至1,093,557千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为861.51吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为13,705.13吨，较前一交易日上涨19.84吨。

上个交易日（11月2日），沪深300指数较前一交易日下降0.47%，电子元件板块较前一交易日下降1.32%。光伏板块较前一交易日下降2.86%。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：多外盘 空内盘

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升