迎接美联储明年转鸽，美股五连阳，道指历史新高，美债跳涨

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美联储释放的明年大转向鸽派信号掀起美国股债狂欢。

美联储如市场所料连续三次货币政策会议保持利率不变，同时利率指引做出软化加息立场的改动，称将考虑需要的“任何”额外紧缩程度，并新增承认过去一年通胀放缓的评价，点阵图显示过半联储官员预计明年至少降息三次，联储的利率预期中位值也体现三次降息的预测。而此前媒体的最新经济学家调查中位值显示，明年联储将降息两次。美联储主席鲍威尔在会后的发布会上称，猜测何时货币宽松为时尚早，但透露，本次会议讨论了降息的前景，称降息“显然是讨论的话题”。

有评论称，美联储本次暗示明年多次降息，而且令期望联储最终开始承认通胀放缓趋势、且货币立场不那么激进的投资者满意；还有评论称，美联储暗示了明年更有可能降息，鲍威尔几乎完全没有打压这种看法。有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos评价，联储暗示通胀好转速度比预期快，为明年降息敞开大门。

美联储的重磅决议、利率预测发布后，市场对联储明年春季开始降息的预期进一步升温，日内小幅上涨的三大美股指盘中拉升，涨超1%。美国国债价格加速上涨，收益率大跳水，创3月地区银行危机以来最佳单日表现，基准十年期美债收益率三个月来首次下测4.00%关口，对利率敏感的两年期美债收益率更是下探半年来低谷，猛降30个基点；本已小幅转涨的美元指数重回跌势，本月内首度跌破103.00；黄金期货和现货站稳2000美元上方；原油涨幅进一步扩大，曾涨近2%。

目前市场预计，明年、美国大选年美联储将合计降息150个基点，将后年、即非大选年的预计降息提前。

美联储决议公布前，周三稍早公布的11月美国PPI与已经激发多种资产反应。11月PPI与核心PPI同比增长均超预期放缓，分别创五个月来和将近三年来最低同比增速。评论称，结合周二公布的CPI同比增长略有放缓，而环比增长略为加快来看，数据强化了通胀在朝着美联储目标下行的观点。

PPI公布后，美债收益率降幅扩大；美元指数迅速转跌；黄金涨幅扩大、黄金期货一度涨破2000美元关口、刷新日高，终结四日连跌，走出近三周来收盘低位；国际原油加速反弹，日内涨幅扩大到1%以上。

标普纳指齐创近两年新高 苹果亚马逊历史新高 明年指引逊色的辉瑞大跌 中概股指三连涨
三大美国股指集体高开，早盘表现不一。道琼斯工业平均指数盘初涨近25点后很快转跌，早盘又转涨。标普500指数盘初涨0.15%，纳斯达克综合指数盘初涨近0.5%后持续回落，午盘曾转跌。美联储决议公布后，三大指数涨幅扩大到1%以上，最终连续五个交易日集体收涨。

道指收涨512.3点，涨幅1.4%，报37090.24点，史上首次收盘突破37000点。标普收涨1.37%，报4707.09点，去年1月12日以来首次收盘涨破4700点，连续两日创去年1月以来新高。纳指收涨1.38%，报14733.96点，刷新去年1月14日以来高位。

价值股为主的小盘股指罗素2000收涨3.52%，跑赢大盘，在周二止步三连阳后反弹至8月7日以来收盘高位。科技股为重的纳斯达克100指数收涨1.27%，在连续三日收创去年1月初以来新高后，又刷新2021年12月27日以来高位；衡量纳斯达克100指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数收涨0.85%，连续三日创历史新高，均五连涨。

标普500各大板块周三全线收涨，除了谷歌所在的通信服务和微软所在的IT外，其他板块都至少涨超1%，对利率敏感的房产涨近3.6%，和涨3.7%的公用事业双双领涨。

龙头科技股多数上涨。在为修复辅助自动驾驶系统安全缺陷而召回逾200万辆车、创公司史上最大召回规模后，特斯拉早盘跌幅曾达3.7%，午盘转涨，收涨近1%，在连跌两日至11月13日以来低位后惊险反弹。FAANMG六大科技股中，奈飞收涨近3.7%，连涨五日至去年1月以来高位；苹果收涨近1.7%，亚马逊涨逾0.9%，均连涨两日，创收盘历史新高；Facebook母公司Meta收涨近0.2%；连跌三日的谷歌母公司Alphabet微幅收涨；而微软微幅收跌曾短线转跌。

芯片股总体连涨五日，费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX分别收涨近1.6%和逾1.5%，刷新历史高位。到收盘，美光科技涨超2%，英特尔、博通、Arm、高通、科磊涨超1%，英伟达涨0.9%，AMD涨0.4%。

包括苹果、微软、Alphabet、Meta、英伟达、特斯拉、亚马逊在内，七大科技股周三总体涨幅相对有限，还未加入“狂欢”阵营。

AI概念股多数反弹。收盘时，SoundHound.ai涨超11%，BigBear.ai涨超10%，C3.ai涨超1%，Palantir涨超2%， 而Adobe收跌超1%，盘后公布2024财年指引逊于预期后，盘后加速下跌，盘后跌幅曾超过9%。

热门中概股部分盘中转涨。纳斯达克金龙中国指数早盘跌超1%，尾盘转涨，收涨0.4%，连涨三日至12月4日以来高位。中概ETF KWEB和CQQQ分别收跌近0.6%和近0.3%。三家造车新势力表现不一，小鹏汽车收跌近1%，蔚来汽车收涨超2%，理想汽车收跌不足0.1%。其他个股中，到收盘，微博涨近2%，老虎证券、大全新能源涨超1%，金山云涨近0.8%，京东涨超0.4%，网易涨逾0.2%，阿里巴巴涨不足0.1%；而爱奇艺跌超2%，百度跌0.7%，B站跌近0.6%，拼多多跌0.5%，腾讯粉单跌超0.1%。

银行股指数齐涨，跑赢大盘。整体银行业指标KBW银行指数收涨3.7%，在周二止步三连涨后，反弹至3月10日以来高位；地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收涨5.8%，地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF收涨近5.9%，在连跌两日后分别反弹至3月8日和3月9日以来高位。

波动较大的个股中，下调2024年EPS盈利指引、全年营收指引低于预期、且年度新冠肺炎疫苗及相关药物的营收元低于预期后，辉瑞开盘即跌8%，盘初曾跌近10%，收跌6.7%，另一新冠疫苗概念股Moderna早盘曾跌超5%，尾盘转涨，收涨0.7%；宣布将裁员11%、CEO称宏观环境和竞争形势非常有挑战性后，电商Etsy盘中跌超5%，收跌近2.2%；上调四季度燃料成本预期的西南航空盘中跌超6%，收跌3.8%；三季度盈利和营收高于预期的安全软件公司Cognyte Software盘中曾跌近6%，但收涨1.2%；而公布其阿片类药物替代品的试验展示了减轻神经疼痛的前景后，生物科技股Vertex Pharmaceuticals收涨13.2%；媒体称收到多份收购报价的美国钢铁收涨近6.1%；被Stifel 将评级从持有上调至买入、看好其风险回报比水平后，健身公司Xponential Fitness收涨近15.1%。

欧股方面，美联储公布决策前，股市涨势受抑制，泛欧股指在两连涨后连续两日小幅回落。欧洲斯托克600指数收继续跌离周一刷新的去年2月2日以来收盘高位。主要欧洲国家股指周三大多下跌。德法意股连续两日收跌，德股继续跌离周一所创的收盘历史高位，西班牙股指连跌三日，而两连跌的英股反弹，受益于英国央行降息的预期升温。

各板块中，沃达丰跌2.9%拖累的电信板块跌1.4%；而化工涨逾1.2%逆市走高，得益于被瑞银上调评级的巴斯夫和Arkema分别收涨约4.4%和5.5%；得到诺和诺德反弹、收涨1.6%支持的医疗板块涨0.9%。其他个股中，在披露一名客户取消订单后被分析师视为反映市场环境不佳的迹象后，挪威氢能公司Nel大跌近9.3%，领跌斯托克600成分股。