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威尔鑫点金：金价振荡回软，逢低承接显强

2007年5月2日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

周二金价振荡回软，但盘口运行彰显出较为明显的独立性，受原油、美元、基本金属金属走势影响较小。且在673美元附近体现出较强的逢低承接，就调整幅度与形态来看，定论金价短期调整即将结束似乎为之过早，而从强势调整的时间周期来看，则应该示意短期金价的强势调整可能接近尾声。

周二金价以679美元开盘，最高上试680.5美元，最低下探671.5美元，报收673.7美元，较前交易日下跌5.5美元，跌幅0.81％，日K线呈现一根振荡回软的中阴线。

从盘口观察，由于周一较多亚洲盘休市，金价平稳开盘后窄幅横向弱势盘整于678美元上下。欧洲开盘后曾进一步小幅回软至677美元。19点时分，金价在清淡交投中完成触及679美元的目标后呈现加速回落，直至23点时分的美国盘面，金价单边振荡回软至672美元附近。随后弱势反弹于675美元上方后回软至674美元下方收盘。但关联市场并未对金价形成对应指引：美元从18点至22点时分的欧美交易时段维持单边疲软，从81.50下挫至81.25，金价却未获得对应提振，而是与美元呈现近期少见的同向疲软，对应时段的油价也并非单边疲软，上述盘面特征显示来自于金市自身的主动性抛压明显。

但在22点后，美元受美国强劲的4月制造业指数提振而激升，但金价的承压幅度却非常有限：美国4月ISM制造业指数为54.7，为2006年5月来最高。就业和物价分项指数也攀升至八个月高位，显示美国制造业扩张步伐为约一年内最快。美元获得提振，两小时内从82.25劲升至87.70点，随后持稳运行至隔夜收盘。但对应的金价仅仅回档2美元后即企稳回升，NYMEX近月原油期货价格从65美元至66美元的上扬似乎为金价的动态回稳提供了些许支撑。但在23点后，原油期货价格从66美元上方快速回落至64.20美元，尽吐此前动态涨幅。而金价并未因美元的动态趋强以及油价的加速疲软受到进一步破位打压，仅从675美元些许回软至673美元。示意虽日内金价上行承压明显，但逢低承接也依然强劲。这让笔者想起了欧洲央行近期加大了对金市的抛压，但相信基金主力会悉数拿来，只是多头似乎还没有向上主动攻击的意愿。既然有主动抛售的廉价头寸可以收集，基金就没有必要拉高金价买进。

从关联市场来看，美元的反弹没有超出笔者预期，但同时笔者预计美元的反弹幅度也将非常有限，这可能关联封杀金价的调整空间。预计美元在82点下方即会受到有效反压。Ruesch International市场分析师Omer Esiner也表示：“ISM报告明显是个好消息，但只有这么一个数据，而近期的数据呈压倒性的负面，所以我认为美元上档有限。”CMC Markets汇市分析师Ashraf Laidi表示：“投资人对美元的人气仍为负面，预计他们将保持逢低承接欧元。” 目前市场关注的焦点是将于周五公布的4月美国非农就业报告，市场预估中值为新增非农就业人口10万人，高于预期的数据可能进一步提振美元脱离兑欧元的历史低位。但笔者对此却保持谨慎，单一的数据可能难以一举扭转明显负面的人气。
至于油价，笔者以为其回落空间将较为有限，短期有效下破63美元的可能性很小，而上档于68美元附近的反压也不容忽视。不排除近期油价将于该区间振荡。对金市的负面影响甚微。
就金市本身而言，笔者倾向调整恐将可能有限。如图所示： 

金价下档于665美元上方将面临一系列中期强支撑，笔者以为金价欲有效下破该价位的可能性较小。目前金价已至近期见顶693.6美元后调整了6个交易日，而调整的最大幅度却不到25美元。对此应有两种解释，一是金价的调整尚不够充分，二是金市多头内蕴强劲，积极地承接封杀了金价调整空间，笔者倾向后者。故当前操作上，大体秉持周二的操作建议，继续波段持有已有合理仓位的多头。对轻空仓投资者而言，笔者以为周三开始仍可逢低买进，适逢金价回落至673美元下方，可分批增补多头至5成仓位。即便金价进一步回落，667美元应该存在有效支撑。

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威尔鑫夜间快讯

（2007-5-2  18：08：00）

截至18点以前整个亚欧盘面的金市表现依然偏弱，虽笔者依然看好中期金市，但由于此前6个交易日的累积调整幅度似乎过于偏小，故不排除金价仍存在进一步向下击穿670美元的可能。笔者日间曾建议轻空仓投资者适逢金价回落至673美元下方即可考虑买进，但鉴于从目前整个关联市场结合金价表现来看，不排除金价在美国开盘后存在被进一步打压的可能，故从技术上取消金价下破673美元的买进建议。如果有投资者已在673美元下方进行了操作，建议在金价回到673美元附近时平仓观望，静待美国盘面可能出现的买进时机。如果金价在美国开盘后被进一步打压，笔者建议适逢金价下破666美元时即可考虑买进，适逢金价触及662美元可增仓至目标仓位。以往半仓的多头也可考虑在该价位附近增仓至8成。这个打压过程最好在22点以前露出端倪。当然，笔者并非断定夜间的破位打压一定会出现，故敬请投资者不要主动作空。此外，即便存在打压，但幅度也可能不一定有我们想象的明显，这种情况下，投资者应多一份仔细观察的耐心。

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威尔鑫夜间快讯2

（2007-5-2  22：56：00）

目前金价已开始体现出较为明显的逢低承接，投资者可逢金价回荡之际执行日间建议的补仓计划，参考目前的670。