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就业市场的一个指标释放危险信号:通胀的“余烬”可能重燃! |
2024-01-09 14:12:12
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就业市场的一个指标释放危险信号:通胀的“余烬”可能重燃!
美联储对通胀“死灰复燃”的担忧并非空穴来风?市场对通胀的乐观情绪最终可能会减弱.....
那就是平均时薪,该指标上月环比增长0.4%,同比增长4.1%,超出预期。周一,位于密尔沃基的西北共同财富管理公司的首席投资官布伦特·舒特将工资描述为“可能重燃通胀的唯一余烬”。该公司截至去年9月底管理着2557亿美元资产。 很多事情都取决于未来一年通胀路径是否理想,首当其冲的就是交易员对美联储多次降息的预期。目前,投资者的希望都集中在年底前五到七次25个基点的降息上。即使去年12月非农就业报告显示美国新增21.6万个就业岗位,失业率保持在3.7%的水平,降息预期也基本没有改变。 “不幸的是,我们现在认为,劳动力市场紧张和工资压力可能会加剧未来的通胀,”舒特周一在一份报告中写道。历史表明,美联储将3.5%的年工资增长率视为“经济能够吸收、同时通胀率仍能限制在2%的上限”。 美国最新的重磅通胀数据将于周四发布,经济学家预计12月份的消费者价格指数(CPI)将显示总体通胀率同比增速略有加快,从之前的3.1%升至3.3%。这比2022年6月9.1%的峰值已经大幅下降。 尽管美联储最近宣称其在控制通胀方面取得了进展,但“它仍然保持警惕,担心持续紧张的就业市场可能会导致1966年至1982年的高通胀时期重演,这一时期的特点是工资价格螺旋式上升,不断上涨的工资被用来支付不断上涨的物价。”舒特说。 这种“挥之不去的担忧”反映在美联储12月会议纪要中,政策制定者认为降息前景存在不确定性,且未能排除进一步加息的可能性。 截至周一,投资者总体上继续对美国经济软着陆的结果表示有信心,即相信通胀可以在不出现衰退的情况下继续下降。在纽约联储12月调查显示消费者通胀预期整体下滑后,2年期、10年期和30年期国债收益率在三个交易日内首次下滑。 与此同时,美国三大股指集体收高,纳斯达克综合指数大涨2.2%。此外,瑞银集团(UBS Group)财富管理部门的策略师们也加入了华尔街越来越多壮大的看涨行列,预计基准的标普500指数将在年底前达到创纪录水平。 然而,贝莱德公司内部研究部门的分析师表示,美国工资水平居高不下是他们认为“市场对通胀的乐观情绪最终可能会减弱”的原因。他们表示,紧张的劳动力市场“正在推动工资持续高增长,正如12月就业数据所显示的那样”,通胀将出现过山车式的波动。 贝莱德投资研究所主管让·博伊文(Jean Boivin)等人在周一的一份报告中表示,他们预计固定收益市场将出现更多波动,“部分原因是通胀的持续性将变得更加明显。”贝莱德是全球最大的资产管理公司,截至9月30日管理着9.1万亿美元的资产。 |
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