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下注未来几天美债收益率飙升！美国CPI前夜，“美债末日看跌期权”受追捧

2024-01-10 14:07:39 来源 -- 作者

下注未来几天美债收益率飙升！美国CPI前夜，“美债末日看跌期权”受追捧

01-10

截至1月12日当周，期权市场押注10年期美债收益率将上行至4.1%。

周四12月通胀数据公布前，为对冲收益率上行的风险，期权交易员正在转向在未来数天内到期的短期期权。

据彭博社报道，今年头两周，期权市场对短端期权的需求急剧上升，以对冲美债拍卖和通胀数据的风险。

截至1月12日当周，期权市场需求最旺盛的是111.5美元的看跌期权，相当于押注10年期美债收益率为4.1%。

彭博认为，去年年底市场反弹激起投资者的看涨情绪，美债市场目前仍存在大量潜在的多头头寸。因此相较于直接押注美债，他们更倾向于选择短端期权，导致出现“激进买盘”的局面。

今年以来，在降息预期有所降温、就业数据超预期回温的背景下出现了一波美债抛售，导致收益率重新走高，再考虑到12月通胀数据可能带来的风险，看跌期权今年以来大幅上涨并超过看涨期权。

彭博指出，今年年初的几个交易日内，期货偏斜由看涨回落至中性。长端期权方面，溢价倾向于对冲美债下行风险。

摩根大通截至1月8日当周的客户调查显示出同样的趋势：年初以来，中性头寸升至约4个月以来的最高水平。而此前看涨期权更受青睐。

花旗集团策略师Ed Acton和Bill O’Donnell在周一的一份报告中指出：

“现在的战术定位是温和多头，空头利润被多头损失所抵消，风险现趋于平衡。”

隔夜，10年期美债收益率盘中升破4.05%，对利率前景更敏感的2年期美债收益率日内升近2个基点，但最终均收跌。