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花旗：黄金后市将飙升至3000、原油将触及100美元？且看这三大催化剂

2024-02-20 14:21:28 来源 -- 作者

花旗：黄金后市将飙升至3000、原油将触及100美元？且看这三大催化剂

花旗表示，在未来12至18个月内，金价可能飙升至3000美元/盎司，油价可能升至100美元/桶，这取决于三种可能的催化剂中的任何一种。

花旗北美大宗商品研究主管Aakash Doshi告诉CNBC，如果各国央行大幅增加黄金购买量、出现可能的滞胀，或者全球经济陷入严重衰退，金价可能会飙升约50%，目前的交易价为2016美元。

央行的淘金热

包括Doshi在内的花旗分析师在最近的一份报告中写道：“金价最可能涨至3000美元的不确定因素，是一种既有的但缓慢发展的趋势的迅速加速：新兴市场各国央行的去美元化，进而导致对美元的信心危机。”

Doshi解释说，这可能会使央行的黄金购买量增加一倍，挑战珠宝消费作为黄金需求最大推动力的地位。

花旗表示，近年来，各国央行的黄金购买量“加速至创纪录水平”，因为它们寻求实现储备多元化，降低信贷风险。中国和俄罗斯央行是黄金购买的领头羊，印度、土耳其和巴西央行也在增加黄金购买量。

世界黄金协会今年1月报告称，全球央行连续两年净购买黄金超过1000吨。

Doshi通过电话告诉CNBC：“如果这一数字再次迅速翻倍，达到2000吨，我们认为这对黄金来说实际上是非常有利的。”

全球衰退？

另一个可能将金价推升至3,000美元的触发因素是“全球深度衰退”，可能促使美联储迅速降息。

“这意味着刹车已经被踩下，不是3%，而是1%或更低，这将使黄金达到3000美元，”Doshi说，并指出这是一个低概率的情景。

黄金价格往往与利率呈反比关系。随着利率下降，与债券等固定收益资产相比，黄金变得更具吸引力。在低利率环境下，债券的回报率较低。

自2023年7月以来，美联储的基准利率一直在5.25%至5.5%之间，这是自2001年1月互联网泡沫破裂后飙升至6%以来的最高水平。市场预计美联储将在5月或6月降息。

滞胀——通胀率上升，经济增长放缓和失业率上升——可能是另一个触发因素，不过Doshi说这种情况发生的可能性“非常低”。

黄金被视为避险资产，在经济不确定时期，当投资者远离股票等风险较高的资产时，黄金往往表现良好。

撇开这三个潜在的触发因素不谈，花旗坚持认为，他们对2024年下半年金价的基本预测是2150美元，而上半年黄金的平均价格将略高于2000美元。Doshi补充说，2024年底可能会创下新的纪录。

原油达到100美元？

花旗报告中强调的另一个不确定因素是油价再次触及三位数。

Doshi表示，油价升至每桶100美元的催化剂包括地缘政治风险上升、OPEC 减产力度加大以及主要产油区供应中断。

目前正在进行的以色列-哈马斯战争并没有影响石油生产或出口，唯一的重大影响是胡塞武装从也门袭击油轮和穿越红海的其他船只。

花旗表示，主要石油生产国伊拉克受到冲突的影响，任何进一步升级都可能损害该地区其他主要欧佩克供应国。

最近的事态发展表明，以色列和黎巴嫩边境的紧张局势一直在加剧，外界担心加沙的战争可能会蔓延到中东其他地方。

Doshi说，伊拉克、伊朗、利比亚、尼日利亚和委内瑞拉很容易受到供应中断的影响，美国可能会对伊朗和委内瑞拉采取更严厉的制裁政策。

花旗分析师写道，如果乌克兰用无人机袭击俄罗斯炼油厂，也不能排除俄罗斯石油供应等其他地缘政治风险。Doshi坚持认为，他们对今年油价的基本预测是每桶75美元左右。

全球基准布伦特原油4月期货交易价格为每桶84美元左右，而美国WTI原油3月期货交易价格为每桶79美元左右。