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金价上涨带火银行“固收+黄金”产品投资者避险情绪持续

2024-03-15 13:45:33 来源 -- 作者

金价上涨带火银行“固收+黄金”产品投资者避险情绪持续

2024-03-14 贝壳财经

　　近期，金价的上涨“带火”了实物黄金、黄金积存等投资方式，也让银行理财公司看到了布局的好时机。据记者了解，目前已有多家银行理财公司布局了“含金”理财产品。相关产品往往以“固收+黄金”的形式出现，即固收资产打底、并含有部分黄金类资产。

　　“当前时点是理财机构布局黄金资产较好的时期。”多位分析人士告诉记者，“固收+黄金”产品更加稳健，适合风险偏好较低的投资者。未来一段时间，“固收+黄金”产品可能会有所增多。

　　事实上，目前黄金价格已经处于高位。纽约金价在3月12日盘整下跌1%之后，重拾上行之势。截至3月13日记者截稿，纽约金价涨至2174.96美元/盎司。从国内来看，16只黄金主题ETF年初至今均实现上涨。

　　多位受访的分析人士认为，由于黄金是重要的避险资产，在当前全球形势不确定性较强等因素的共同作用之下，黄金价格仍具有上升空间。但投资者在进行黄金投资时也应关注风险，选择与自身风险承受能力相匹配的理财方式。

　　01 多家理财公司布局黄金资产

　　“固收+黄金”成重点

　　据记者了解，招银理财推出的一款“焦点联动黄金二元看涨策略”的理财产品已于3月13日成立。

　　根据说明书显示，该产品以 99%投资于固定收益类资产，1%投资于挂钩SGE黄金9999的期末看涨二元期权。若挂钩标的期末价格低于期初价格×101%，则此时业绩比较基准为年化 1.70%-1.85%；若挂钩标的期末价格高于或等于期初价格×101%，则业绩比较基准为年化 3.50%-3.65%。

　　“当金价出现下跌亏损时，投资者产品仅损失期权费，无需承担金价下跌损失；当黄金价格上涨时，投资者则能够享受部分黄金价格上涨带来的收益。 ”招银理财相关负责人在接受记者采访时表示，通过下行保护的设置，该产品可让客户更有信心参与黄金市场投资。这类产品适合对收益有一定要求但同时也相对追求稳健的客户。

　　另一家银行理财子公司内部人士也向记者透露，该机构已在一些多资产、多策略的固收类理财中布局了黄金资产，如黄金ETF等。

　　“黄金是当前多资产、多策略的固收类理财产品底层资产较好的选择之一。”上述人士认为，黄金价格目前仍具有上涨的可能，此时布局黄金资产将为产品的收益增色。

　　招银理财相关人士亦表示，在股债两市收益率差强人意的大环境下，黄金作为大类资产的配置价值显现，挂钩黄金等贵金属的结构化理财产品能够为客户提供优质的资产配置补充。

　　此外，金融政策资深分析师周毅钦表示，“固收+黄金”的理财产品中往往固收资产占比较大，黄金资产占比较小。与黄金ETF相比，这类理财产品更加稳健，虽然在金价猛涨期收益水平可能弱于黄金ETF，但在金价震荡时期这类产品可通过固收类资产的收益来平抑波动风险。

　　“对黄金、白银等贵金属走势的研究能力一直是传统银行的强项。不少大中型银行设有贵金属部，相关投研能力也会传承至理财子公司中。”周毅钦预计，本轮黄金价格上行走势，或将有更多的银行理财公司跟进布局含有黄金资产的理财产品，相关产品亦会得到市场越来越多的关注。

　　02 避险情绪持续

　　机构看涨金价今年将涨到每盎司2250美元

　　尽管黄金价格已经来到高位，并已出现了震荡走势，但多位来自机构的分析人士在接受记者采访时表示，黄金价格可能还将持续走高，他们依然看好黄金资产的投资机会。

　　从国际形势上看，招银理财相关人士认为，美联储的货币周期预计将步入降息周期。而从历史看，降息环境会带动真实利率下行，将利好于金价走势。

　　近期，美联储主席鲍威尔国会作证时表示，相信货币政策委员会离降息的合适时机“不远了”。一度点燃金价走势。

　　值得注意的是，美国1月CPI数据的降幅不及预期、市场对美联储对降息时点和幅度猜测不一，扰动了近期金价走势。

　　有银行理财公司分析人士认为，今年美国将步入降息周期的方向已定，市场对贵金属的一致看涨预期强烈。同时，地缘政治局势不断升级依然给予金价较强的支撑。

　　招银理财分析人士指出，全球信用货币持续超发情况下，黄金能够起到抵抗通胀作用。而黄金具备不可忽视的避险功能，在历次危机中黄金价格往往出现上涨。

　　此外，从国内市场来看，黄金市场亦备受青睐。招银理财表示，以中国为代表的央行购金行为，将对金价形成有效支撑。根据央行公布的数据显示，截至今年2月底央行已连续16个月增持黄金。

　　瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)也指出，中国投资者对黄金的需求也很强劲。有数据显示，全球1月份的黄金出货量环比增长近一倍，达到207公吨，其中约一半出口到中国。

　　瑞银预计，今年金价将走高至每盎司2250美元。在金价持续走高和美联储降息预期之下，前期卖出黄金ETF的投资者将重新买入。瑞银建议，投资者可在金价回调时择时加仓，并继续将黄金视为对冲投资组合风险上升的良好工具。