Kitco黄金调查：黄金市场受利率预测左右 华尔街提醒谨慎行事 散户热情不减

在上周的价格走势由通胀数据主导之后，黄金市场再次受到美联储和利率预期的主导，尽管交易者的情绪似乎随着时间的推移而变化。

周三FOMC会议结束后，市场立即接受了美联储维持2024年三次降息预期的决定，美元走软，并推动黄金期货和现货价格在周四再创历史新高。

随后，美元大幅反弹，黄金大幅回撤，这种情况持续到周五交易结束。

最新Kitco News每周黄金调查显示，市场专家对进入第一季度最后一周的金价走势存在分歧，持谨慎态度，而散户则重新回到了看涨的潮流中。

SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski在美联储周结束时抓住了市场参与者的期待。“我对未来一周的黄金持中立态度，”Cieszynski表示， “最近有一个大动作，随着美元走强，未来几天可能会盘整，而且现在是月底，加上下周交易时间较短。”

Barchart.com的高级市场分析师Darin Newsom表示，他下周仍保持下行倾向。“我将连续第三周坚持这一点，”他说。“周四看起来有点可疑，直到收盘时4月合约较盘中高点下跌超过40美元。随着每日随机指标继续表明市场存在更多下行潜力，且美元指数走强，四月份黄金可能在下周走低。”

Newsom补充道：“关键将是其之前的4天低点，理论上下周一为2,150.20美元，具体取决于周五发生的情况。”

FXTM高级市场分析师Lukman Otunuga表示：“尽管周四飙升至历史新高，但随着本周即将结束，黄金多头似乎感到疲倦，并受到美元走强的拖累。”

Gainesville Coins首席市场分析师Everett Millman表示，他认为，尽管鲍威尔对整体经济，特别是就业状况投了信任票，但降息预期推动了周三联邦公开市场委员会(FOMC)的乐观情绪。

“我认为这确实可以追溯到点阵图，事实上他们没有转向不那么鸽派的立场，至少在他们的预测中没有，”他说，“肯定有理由对点图本身表示怀疑，它们并不总是按照美联储的预测进行。但我认为这确实是金价走高的主要原因，也是它似乎喜欢这个消息的主要原因，尽管它实际上并不那么鸽派。”

“我们不会说这与美联储今年采取的立场相同，他们试图在通胀问题上采取强硬态度，”他补充道。“我们并没有真正看到这些。”

Millman表示，展望联邦公开市场委员会之外的情况，目前黄金交易可能正处于动力之中。他表示：“事实上，我们继续维持接近历史高点的水平，这将促使许多趋势跟踪交易者和战术投资者做多黄金或回补空头。”“我认为这可能对我们所看到的金价走势产生更大的影响，比人们对美联储的预期影响更大，尽管显然这总是会在幕后渗透。”

Millman表示，技术面并未证实这一重大回调将会持续。“从我所看到的来看，黄金图表中的大多数技术模式都相当看涨，”他说。“话虽如此，我非常相信均值回归，事实上，当金价接近2,200美元水平时，几乎肯定有点超买，我认为这是我们应该预期在黄金一个月录得三位数涨幅。所以这并不让我感到惊讶，我认为我们必须在接下来的几周内看看它会如何发挥作用。”

Millman指出，现在是静坐等待事情稳定下来的最佳时机。“我的投票肯定是中立的或偏向的，”他说，“我认为，鉴于金价已经大幅走高，如果金价能够守住大部分涨幅，那将非常令人鼓舞。当我进一步展望第三季度、第四季度、年底时，我确实预计金价将高于现在。我确实预计它们将创下历史新高。但从短期来看，我认为市场只是需要喘口气。”

本周，15名华尔街分析师参与了Kitco News黄金调查，他们的观点分布相当均匀。6位专家（即40%）预计下周金价将上涨，而4位分析师（即27%）预测金价将下跌。占33%的五位专家预计贵金属将横盘交易，或暗示下周将持观望态度。

与此同时，Kitco的在线民意调查共进行了170票投票，绝大多数散户预计金价下周将进一步上涨。117名散户交易员（占69%）预计金价下周将会上涨。另有25名受访者（即15%）预测金价将会走低，而28名受访者（即16%）对黄金的近期前景持中立态度。

下周周一将发布新屋销售数据，周二将发布耐用品、消费者信心指数和里士满联储调查数据，周三将发布MBA抵押贷款申请。然而，由于复活节长周末，周四将是下周最繁忙的一天，届时将公布第四季度国内生产总值最终数据、初请失业金人数、待售房屋销售数据以及密歇根大学消费者信心调查数据。

Walsh Trading商业对冲联席主管Sean Lusk对鲍威尔和市场的积极情绪感到惊讶，他不认为美联储今年能够降息75个基点。

“老实说，我真的不敢相信我所听到的，”Lusk说。“我想我不应该那么惊讶。他们是在说，考虑到指数的情况，经济并不像人们认为的那么强劲吗？还是他们说不存在通货膨胀，或者说通货膨胀并不像杂货店普通员工所看到的那么严重，因为那里确实存在通货膨胀。”

Lusk表示，就美元而言，这是一场“买谣言，卖事实”的事件，他觉得这很有趣。“美元连续两天上涨，我想说，当你得到中性到鸽派的评论时，这是一种奇怪的反应，”他说，“但你也必须认识到，至少就黄金而言，4月份合约的成交量已升至300,000份、400,000份合约。现在每天下跌约150,000份，但4月合约周一到期，然后你将滚动到6月。”

“我认为这就是全部，今天的疲软，也许是昨天，他们达到了一些令人发指的高点，然后又开始回落，这是市场的正常潮起潮落，”他说，“此外，即将进入月末和季末，自2月份低点以来，我们在两个月的大部分时间里都表现出色。”

“他们将在这里退缩并获利了结，但我认为图表不会受到任何技术性损害，”他补充道，“价格可能会回落至2,125美元，但我们仍处于看涨态势。我们达到了5%的目标，这就是我们正在努力的目标，也许我们今天只比它低一点点。我仍然认为，一旦6月份交易最活跃（下周就会如此），它就有机会达到并超过2,246美元的合约高点，然后飙升至该区域的2,270美元、2,280美元左右。这将比今年高出10%，这就是目标。但如果我们开始跌破2,125美元的一些[斐波那契]数字，那么它可能会跌至2月份低点的一半。”

“他们可以随时消灭它吗？”他反问道，“是啊，但是有什么变化吗？他们为什么会这么做？你不会每天都在这些水平上上涨，但你会在一些更高的范围内巩固，这确实是更重要的事情。6月黄金大部分时间在2,190美元至2,210美元之间盘整，这就是我在这里重点关注的。市场仍然处于相当深的期货溢价中，相当稳定，如果这种情况持续下去，它只会告诉你价格正在走高。”

“听着，我的直觉是，从季节性角度来看，我们会在季度末出现一些低谷，并在下周末度过三天的周末，但通配符将是通配符：在中东、东欧，总是有黑天鹅伴随着银行业危机盘旋，”他说，“4月份，我们将获得第二轮收益，我们将看看具体是什么。然后你可能会在5月份出现回调，因为你开始意识到他们不会削减三次，最多一次。”

Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示：“随着美元和美国利率下跌，联邦公开市场委员会(FOMC)最初的鸽派解读推动黄金价格上涨至2,220美元。”“然而，市场重新审视，美元反弹，美国利率稳定。金价回落至近2,162美元。”

Chandler补充道：“我预计未来几天美元坚挺，这可能会给黄金带来压力。”“支撑位在2145-2150美元区域。尽管许多人关注央行的黄金购买行为，但据报道，中国和土耳其散户投资者也一直是热心买家。动量指标已被拉伸，但可能会因横向活动的延长而得到缓解。”

VR Metals/Resource Letter的Mark Leibovit也预计美元走强将推低金价。“随着美元上涨，寻找回调。”他说。

Forex.com高级市场策略师James Stanley表示，他认为金价下周将出现回调。

“这种趋势开始让人感觉泡沫化，即使美联储变得鸽派并坚持三度下调预测，多头也无法在2,200美元以上做太多事情，”他表示，“由于金价在非常接近高点的位置保持下降三角形，因此回调的大门敞开，但美联储对联邦公开市场委员会的利率决定出人意料地鸽派（在我看来），这给美元带来了震动，而美元在很大程度上已经被定价了自从。”

Kitco高级分析师Jim Wyckoff预计金价下周将窄幅波动。“横盘整理，因为多头在短期内已经耗尽了动力。”他说。

截至发稿时，现货黄金收跌0.75%，收报2164.91美元/盎司，但本周上涨0.43%。