华泰期货：联储官员降息态度不一 贵金属维持高位震荡

2024-3-26

核心观点

■ 贵金属市场分析

期货行情：

3月25日，沪金主力合约开于513.54元/克，收于513.42元/克，较前一交易日收盘上涨0.18%。当日成交量为230031手，持仓量为232983手。

昨日夜盘沪金主力合约开于514.56元/克，收于514.72元/克，较昨日午后收盘上涨0.25%。

3月25日，沪银主力合约开于6346元/千克，收于6353元/千克，较前一交易日收盘上涨0.59%。当日成交量为767346手，持仓量为583368手。

昨日夜盘沪银主力合约开于6,372元/千克，收于6,384元/千克，较昨日午后收盘上涨0.49%。

隔夜咨询：

昨日，重要经济数据相对稀疏，而美联储官员的讲话对于未来降息幅度仍然存在较大争议。亚特兰大联储主席博斯蒂克重申预计今年只会有一次降息，而芝加哥联储主席古尔斯比继续坚守2024年进行三次降息的预期。此外，美联储理事库克认为住房通胀将继续下降，但需要在降息方面谨慎行事。不过就市场反映来看，行情波动相对有限，美元小幅回落。贵金属维持高位震荡格局。就操作而言，黄金仍然建议以逢低买入为主，白银由于其相对较强的价格弹性以及工业品属性，暂时可以观望态度为主。

基本面：

上个交易日（3月25日）上金所黄金成交量38030千克，较前一交易日上涨19.84%。白银成交量657984千克，较前一交易日下降53.42%。黄金交收量为9136千克，白银交收量为33360千克。上期所黄金库存为3045千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少6252吨至1048982千克。

贵金属ETF方面，昨日（3月25日）黄金ETF持仓为835.33 吨，较前唤灰兹粘制健０滓鳨TF持仓为13106.64 吨，较前一交易日增加11.38吨。

上个交易日（3月25日），沪深300指数较前一交易日下降0.54%，电子元件板块较前一交易日下降3.03%。光伏板块较前一交易日持平。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：中性

套利：暂缓

金银比价：逢低做多金银比价

期权：卖出看跌

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升