华安期货：金价延续震荡偏强走势

2024-3-26

黄金：

金价延续震荡偏强走势，目前环境黄金多头较为有利，若美联储降息，金价将大幅上涨，若不降息，对通胀的担忧可能会推高金价，且地缘局势下方继续支撑金价

➢降息路径：美联储维持5.25%-5.5%利率不变，暂定年内降息分3次进行，共75bps。重申等待对通胀回落信心的增强，删除了1月份声明中关于就业增长“放缓”的措辞。

➢ 消息面：当地时间3月22晚，俄罗斯莫斯科一音乐厅发生枪击事件。俄联邦安全局表示，初步统计，“番红花城市大厅”恐袭事件目前已造成 40 人死亡，100 多人受伤。地缘政治存在较大不确定性，2024大选之年，避险需求增多，作为避险资产的黄金配置价值继续凸显

➢ 金价上涨将在美国降息，实际利率下行的预期中逐步实现，“去美元”浪潮下央行购金需求的延续也将对金价构成支撑。

➢美债规模：2024年美国债务规模达34万亿美元，对比2008年，翻了3倍。高企的债务规模对于利率的敏感性增强，同时放大尾部风险。

 综上，降息落地之前，建议投资者等待技术性调整后逢低买入仍是核心策略，价格上中枢后可阶段性止盈，待价格中枢夯实后再低位做多。期权方面，建议用跨式策略应对。