梦回上世纪70年代！黄金目前还在起点？

2024-04-15

外媒全球经济分析师Rana Foroohar表示，无论未来几个季度发生什么，她一直认为美国将进入一个更持续的通胀升温的阶段。除了技术升级带来的生产力奇迹的之外，目前很难想象美国能摆脱通胀。

此外，美国经济也在升温，从美国的财政刺激，到各国的供应链冗余，再到富裕国家清洁能源转型和再工业化所需的所有资本投资，即使是日渐衰老的美国婴儿潮一代，也可能成为一股通胀力量，因为他们身体健康、有钱有闲，可以消费。

黄金历来是对冲通胀的工具，而当投资者担心现状的稳定性时，他们也会求助于黄金。Rana Foroohar表示，黄金在数十年里萎靡不振，然后在世界处于一个重要的转折点时爆发，就像现在这样。

这一转变让许多分析师预测金价将大幅上涨。法国巴黎富通银行首席策略师Philippe Gijsels和他的同事、《新世界经济五大趋势》的作者Koen De Leus预计，在“不远的将来”，黄金价格将从目前的每盎司2374美元上涨至4000美元。正如Gijsels所说，“这不仅仅是利率的问题。人们正在对冲一个新世界。”

货币研究协会最近的一份报告所指出的那样，“主要经济体购买黄金和出售美国国债，让人想起20世纪60年代末布雷顿森林体系开始瓦解时，欧洲央行开始用美元兑换黄金的情况。”

Rana Foroohar表示，现阶段可以对标黄金在1968年至1982年间持续上涨的开始阶段。在其他方面，那个时期也与现阶段相吻合。1971年，当时任美国总统尼克松让美国退出金本位制时，他对进口商品征收了10%的关税。这是一种非官方的美元贬值，以保护美国制造的商品免受汇率波动的影响。

前总统特朗普曾提议，如果他赢得第二个总统任期，将对所有进口商品征收10%的关税。拜登政府同样担心美国的工业和工人。无论谁入主白宫，如果美元出现一定程度的贬值，黄金往往会上涨。

Rana Foroohar指出，看多黄金的一个重要原因是美国的债务和赤字状况正迅速变得不可持续。美国国会预算办公室的最新预测显示，到今年年底，美国债务与GDP之比将达到99%，到2054年将达到172%。如果发生这种情况，将会导致美国货币政策和市场陷入一段极度混乱时期。这对世界金融体系不利，但对黄金有利。

《透过林木看森林》主编、黄金多头Luke Gromen提出，鉴于美国预算中唯一可行的削减部分是利息支付（因为削减福利支出和国防开支在政治上难以实现），美联储最终将不得不调整政策方向，降低利率，以帮助美国避免陷入债务恶性循环。进一步放宽货币政策无疑将对黄金产生积极影响。