华泰期货：通胀或影响降息进程 但金价依然维持强势

2024-4-17

核心观点

■ 贵金属市场分析

期货行情：

4月16日，沪金主力合约开于563.96元/克，收于567元/克，较前一交易日收盘上涨0.55%。当日成交量为537914手，持仓量为177218手。

昨日夜盘沪金主力合约开于567.02元/克，收于570.60元/克，较昨日午后收盘上涨0.63%。

4月16日，沪银主力合约开于7490元/千克，收于7368元/千克，较前一交易日收盘下降0.91%。当日成交量为2717032手，持仓量为560118手。

昨日夜盘沪银主力合约开于7361元/千克，收于7379元/千克，较昨日午后收盘上涨0.15%。

隔夜咨询：

昨日，据金十讯，美联储主席鲍威尔在发言中暗示，在一系列令人意外的高通胀数据出炉后，政策制定者在降息方面等待的时间将长于此前预期。鲍威尔指出，在去年年底通胀迅速下降之后，在通胀方面没有取得额外进展。他指出，在降息之前，官员们可能需要更多时间才能获得必要的信心，即物价增长正朝着美联储2%的目标迈进。他说，如果价格压力持续存在，美联储可以在“需要的时间内”保持利率稳定。但目前市场对于何时降息的预期似乎反应并不强烈，而只要未来利率见顶为大势所趋，而通胀水平又存在逐步走高的可能，则对于贵金属的定价而言，仍然相对乐观。

基本面：

上个交易日（4月16日）上金所黄金成交量40956千克，较前一交易日下降44.13%。白银成交量768676千克，较前一交易日下降65.74%。黄金交收量为7544千克，白银交收量为240千克。上期所黄金库存为3105千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少5786吨至993632千克。

贵金属ETF方面，昨日（4月16日）黄金ETF持仓为830.18 吨，较前一交易日增加1.73吨。白银ETF持仓为13256.43 吨，较前一交易日减少27.01吨。

上个交易日（4月16日），沪深300指数较前一交易日下降1.07%，电子元件板块较前一交易日下降4.15%。光伏板块较前一交易日持平。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：暂缓

金银比价：逢低做多金银比价

期权：卖出看跌

■ 风险

多头持仓获利了结

流动性风险冲击市场