迈科期货：贵金属价格高位震荡，关注避险情绪走向

2024-4-18

一、财经要闻

　　1.美国三大股指全线收跌，道指跌0.12%报37753.31点，标普500指数跌0.58%报5022.21点，纳指跌1.15%报15683.37点。

　　2.美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌5.3个基点报4.943%，10年期美债收益率跌7.9个基点报4.594%，30年期美债收益率跌6.1个基点报4.705%。

　　3.美联储褐皮书表示，自2月下旬以来，美国经济“略有扩张”，企业报告称，转嫁更高成本的难度更大。消费者支出总体上几乎没有增长，但各地区和支出类别的报告却参差不齐；总体而言，接触对象对经济前景持谨慎乐观态度；平均而言，价格涨幅温和，与上次报告的涨幅大致相同；整体就业略有增长；预计通胀将以缓慢的速度保持稳定；少数地区制造商认为近期通胀存在上行风险。

　　4.美国、韩国和日本财长周三声明，政策制定者正在关注货币市场，同时承认对近期韩元和日元的贬值感到担忧，并同意就外汇市场发展密切合作。

　　5.欧洲央行行长拉加德：欧元区通胀与美国不同；欧洲经济增长一般，远低于美国；明显看到了微弱的复苏迹象。

　　6.欧洲央行管委森特诺：美联储不会指导欧元区的货币政策；年内可能会“数次”降息；不会在一次会议上决定所有削减措施。

　　7.欧洲央行管委内格尔：欧洲央行6月降息的可能性正在增加；不过仍对6月降息存在一些保留。

　　8.欧元区3月CPI终值同比升2.4%，预期升2.4%，初值升2.4%，2月终值升2.6%；环比升0.8%，预期升0.8%，初值升0.8%，2月终值升0.6%。

　　9.英国3月CPI同比升3.2%，预期升3.1%，前值升3.4%；环比升0.6%，预期升0.4%，前值升0.6%。3月零售物价指数同比升4.3%，预期升4.2%，前值升4.5%；环比升0.5%，预期升0.4%，前值升0.8%。

　　10.日本财务省贸易统计数据显示，受日元贬值等影响，2023财年（2023年4月至2024年3月）日本进出口贸易收支赤字58919亿日元，连续三年赤字。

　　二、基本面分析及结论

　　短线贵金属上涨动力减弱，存在震荡或者调整风险。3月底以来的这轮贵金属价格上涨，货币政策、美元、美债利率等金融属性的影响弱化，推动因素主要来自于对全球风险的担忧，包括对战争风险进一步扩大的担忧，以及隐含的更为长期的对美元信用的担忧。但周末伊朗袭击以色列之后，尽管以色列表示正在商讨措施，但目前没有进一步升温的迹象。所以经过前期快速上行后，短线贵金属价格的上涨推动力有所减弱。虽然中长线美联储降息以及地缘政治风险等因素影响下依然看涨，但短线需要整固。

　　结论：中长线偏上涨，短线震荡整理。沪金主力合约关注558一线支撑，沪银主力合约关注7200一线支撑。