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美联储:持续通胀被视为头号金融风险 对冲基金杠杆升至历史高位
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美联储:持续通胀被视为头号金融风险 对冲基金杠杆升至历史高位

2024-04-21 05:58:15 来源 -- 作者

美联储:持续通胀被视为头号金融风险 对冲基金杠杆升至历史高位


  美联储称,在通胀持续的情况下,市场参与者和观察人士认为高于预期的利率对金融稳定构成最大威胁。

  该央行在周五发布的半年度金融稳定报告中写道,“被市场人士提到最多的风险是持续的通胀压力可能导致货币政策立场比预期更具限制性”。

  该报告包括对金融市场联系人的调研,以及央行对四个主要领域风险的评估,包括资产估值、企业和家庭借款、金融部门杠杆率、融资风险。

  美联储在报告中写道,自上次金融稳定报告10月发布以来,银行业一直表现稳健,多数银行继续报告资本金水平远高于监管要求,但美联储提到现有数据表明对冲基金杠杆已经升至历史高位,主要是因为最大几只对冲基金举债所致。

  美国监管部门一直就与对冲基金相关的杠杆问题敲警钟。2月美国证券交易委员会主席Gary Gensler表示,他担心银行业和非银行业交汇的领域。

  年初对美联储联系人的调查显示,商业房地产贷款损失造成的的威胁比去年有所下降。

  美联储在报告中表示,企业和家庭的资产负债表保持健康,但提醒注意信用分较低的家庭。

  美联储表示,房主拥有坚实的净值缓冲,许多家庭继续受益于几年前与再融资或购房相关的较低利率。 “但一些借款人的财务状况依然捉襟见肘,非优质借款人的汽车贷款和信用卡违约率上升。”

  美联储表示,一些规模较小的银行仍然面临固定利率资产损失的压力。 美联储和其他金融监管机构去年努力解决包括硅谷银行在内的几家地区性银行的倒闭问题。

  美联储强调了融资市场的一些脆弱性,特别是中小型银行和一些货币市场共同基金,并表示美国国债市场流动性处于历史区间的低端。

  报告称,“美国国债现货市场状况似乎面临挑战,可能放大冲击”。

  政策制定者已经表示,他们将很快放慢缩减缩表的步伐,此举将有助于确保金融市场充足的流动性。

  风险领域

  该报告重点关注四个领域的风险。

  资产估值:估值升至接近历史高点的水平,相对于基本面而言较高。住宅房地产价格也继续上涨,且超过基本面水平。由于对办公空间的需求疲软,商业地产价格下跌。

  企业和家庭借款:企业和家庭的资产负债表保持强劲。企业债务去年有所下降但仍然很高。家庭债务规模温和。

  金融部门的杠杆率:银行体系保持稳健和韧性,银行报告的资本金水平高于监管要求。一些银行的固定利率资产蒙受相当大损失,一些拥有商业房地产风险敞口的银行承压。

  融资风险:美国大多数银行的流动性依然充裕。一些银行认为一些短期融资市场仍然存在资金紧张和结构性脆弱。免税货币市场基金仍然容易受到挤兑影响。

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