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黄金疯涨，巴菲特错了么？ |
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2024-04-26 13:17:29
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黄金疯涨，巴菲特错了么？
黄金价格持续疯涨，几次创下历史新高，甚至一度突破了2374美元/盎司。 在“炒金热”的当下，巴菲特却仍然对黄金投资持保留态度，综合分析巴菲特的投资组合，我们会发现黄金也始终缺席，眼看着黄金价格不断走高，股神真的错了？ 其实巴菲特对黄金的投资，一直以来都是嗤之以鼻的。 2005年股东大会上，巴菲特就曾说“黄金没有任何效用，任何从火星上观看的人都会摸不着头脑”，巴菲特形容黄金为：“当你买的时候，你所做的一切就是寄希望于别人一年后或五年后会出更高价格来购买，又拥有了什么都做不了的东西”。 在2013年FBN的专访中，巴菲特直接说到：“即使是跌到每盎司800美元，我也不会买黄金”，此后他多次在股东大会上表示“远离黄金”。 从这些访谈中，我们可以看出巴菲特的确不爱投资黄金，而这主要与他的投资理念关系紧密。 巴菲特认为价值投资的本质，是要投资能够创造价值、产生持续现金流的品种。而他认为，黄金有三大缺点。 第一，黄金没有生产能力，不能用已有的黄金生出更多的黄金。他认为“投资黄金就是期望别人会付更多的钱购买，但是这根本不创造价值”，有关黄金价格上涨，巴菲特也表示“长期来看，黄金并不创造财富”。 第二，他认为黄金的价格上行，是源自于投资者的恐惧和不确定性心理。巴菲特曾说：“要在黄金交易赚到钱，就得期望再过一两年人们会比现在更加恐惧”，也就是说，在巴菲特的投资观中，黄金价格上行与否，不是由其内在价值的基本面驱动的，而是依赖市场情绪，是一种投机性的投资。 第三，黄金的实际用途不多。而企业、股票、房地产这类的投资，则具备增值潜力，能够产生更多的收入。巴菲特曾把黄金与公司股票做对比，“可口可乐能挣钱，富国银行也能挣很多钱。有一只会不停下蛋的鹅比一只会坐在那消耗保险和库存的鹅要好得多。” 他认为“投资黄金不如买股票”。 2012年，也出现了黄金的回报率好于投资股票这一现象，对此，巴菲特说从长期看他的公司已经击败了黄金。 巴菲特认为股票和农场比黄金更具价值。如，伯克希尔创立时金价为20美元，其股价为15美元。2020年金价为1600美元，而伯克希尔的股价已经达到12万美元。 不过，我们也看到，拒绝投资黄金的巴菲特，其公司伯克希尔却投资了一家黄金开采公司。 2020年二季度，伯克希尔新建仓了巴里克黄金这一只股票。根据2020年8月，伯克希尔向SEC提交的美股持仓报告，巴菲特二季度买入了2092万股巴里克黄金，斥资约5.64亿美元（约合39亿人民币），但这一举措被许多业内人士视作优化公司整体投资组合的战略性决策，而非等同于直接对实物黄金进行投资，黄金投资依然不是巴菲特的投资偏好。 所以，黄金真的不值得买入么？巴菲特对黄金投资始终如一的谨慎态度未来会改变么？这一切，或许还要交给瞬息万变的资本市场。 |
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