多头连续六周削减押注 美元本轮涨势已见顶？

智通财经  2024-06-14

尽管美元有望录得自今年2月以来的最佳单周涨幅，这得益于美联储与全球同行不同的利率政策，即在更长时间内维持较高利率，但外汇交易员押注美国的收益率优势不会持续下去。周五，美国商品期货交易委员会(CFTC)将公布截至6月11日周二的最新周度数据——这些数据将揭示在美联储政策会议和关键的消费者通胀数据公布之前，投机者是否继续保持这种情绪。在进入6月初之前，投机者连续六周大幅削减美元多头押注。

美联储官员当地时间周三暗示，今年只会降息一次。美联储主席鲍威尔说，在开始放松政策之前，央行需要看到持续有证据表明通胀正接近2%的目标。在美联储宣布最新利率决议之前，周三早些时候公布的消费者价格指数(CPI)低于预期，导致交易员加大了对美联储最早将于9月降息的押注。

即使在市场震荡之后，美元仍连续第四周上涨，这是自2月以来持续时间最长的一周，仅略低于年内迄今高点。美联储的两大主要同行——欧洲央行和加拿大央行——最近的首次降息行动提供了进一步的支持。

摩根大通资产管理公司的分析师在其2024年中投资展望中写道，美元将继续受益于美联储相对于其他央行推迟降息，但它“可能已经见顶”。他们写道:“我们对美国经济的乐观情绪可能已经达到顶峰，对世界其他地区的悲观情绪也可能达到顶峰。稳定利率差异和缩小增长差异可能会限制美元，使其在更长时间内保持强势，但不是更强势。”

非商业交易员——包括资产管理公司、对冲基金和其他投机性市场参与者——自4月份看涨美元的短期峰值以来，已削减了逾三分之二的美元多头头寸。他们目前持有约106亿美元与美元走强相关的押注，为3月中旬以来的最低水平。

Scotiabank外汇策略主管Shaun Osborne表示:“美元的收益率优势已经见顶，这应该会打压对美元的乐观情绪。但市场需要获得美联储正在放松货币政策的信心。”