Kitco黄金调查：黄金经历过山车 华尔街心态回归 保持平衡预测 散户仍然乐观 坚守看涨情绪

2024-07-20

由于市场对美联储在9月会议上降息的预期不断增加，本周贵金属交易员经历了一次充满乐观的过山车。但金价可能上涨得太快，随后的回调将黄金价格拉回到起点。

现货黄金开盘报2411.65美元/盎司，随后在周一凌晨3点后不久跌至接近2400美元/盎司的支撑位。这个支撑位保持住了，黄金开始上涨。周一东部时间上午11点后不久，现货黄金达到2436美元/盎司的盘中高点，随后由于美联储主席杰罗姆·鲍威尔发表鸽派言论，金价回调至2420美元/盎司区域。

在亚洲交易时段，价格开始上涨，周二早晨，黄金交易价格超过2440美元/盎司。由于6月份美国零售销售报告略好于预期，价格跌至2430美元/盎司低点，但随后强劲反弹，周二晚间，现货黄金创下2482美元/盎司以上的新历史高点。

交易员们随后将注意力转向了下一位美联储发言人克里斯托弗·沃勒，他在上午9点半后不久的言论表明，“降息的时机越来越近”，这似乎证实了市场对秋季降息的乐观情绪。这推动现货黄金创下2483美元/盎司以上的新历史高点，但金价未能突破阻力位，随后的急剧回调将价格推至2452美元/盎司的盘中低点。

亚洲和欧洲交易员再次将金价推至2470美元/盎司低点，但在周四早晨发布的高于预期的每周失业救济申请报告后，以及未能重新突破2470美元/盎司，现货黄金开始长期下跌，从周四上午11点前的2468.48美元/盎司跌至周五早晨北美市场开盘前的2393.88美元/盎司的周低点。

金价在周五的交易时段继续测试2400美元/盎司的关键水平。

最新的Kitco News每周黄金调查显示，华尔街回归平衡立场，而散户投资者对下周依然乐观。

“维持不变，”Adrian Day Asset Management的总裁Adrian Day表示，“金价可能需要巩固后再上涨。然而，美联储开始降息周期的额外迹象可能随时推动金价上涨。”

Barchart.com的高级市场分析师Darin Newsom认为，金价在短期内将继续下跌。

“我坚持认为黄金在周线图上仍处于中期下行趋势，”Newsom表示，“看更活跃的12月期货合约，如果收盘价低于上周五的结算价2469美元/盎司，将结束连续三周的周线收高，符合正常技术模式。周线随机指标仍然中性，意味着12月期货还有时间和空间下跌，我预计12月期货将测试之前的低点附近2350美元/盎司。”

Forexlive.com的货币策略主管Adam Button表示，“中立。”“市场对中国暂停购买（至少暂时）这一消息表现出令人印象深刻的抵抗力，但周末前的获利回吐将很难逆转。目光聚焦美国政治。”

VR Metals/Resource Letter的出Mark Leibovit表示，“黄金可能出现双顶。”“我一直保持谨慎，偶尔对冲逆势黄金和白银ETF。尽管我对长期价格预期是2700美元/盎司，但短期内可能下跌至1900-2000美元/盎司。”

“像往常一样，一天一个脚印，”Leibovit补充道，“目前没有任何贵金属头寸，几天前已全部卖出。”

CPM Group的分析师建议投资者下周保持观望，警告称“过去两天92.7美元/盎司的价格下跌可能会在未来几天或几周内再次出现，不仅在下跌时，也可能在上涨时。”

“如果今天，即7月19日星期五，价格收于2400美元/盎司以下，周一的清算抛售可能会很重，”他们表示。，“或者，如果有更多的政治坏消息，价格可能再次飙升。”

CPM认为未来两周的价格走势偏向下行，但之后的前景偏向上行。“在如此动荡的环境中，价格可能会大幅波动，可能测试2300美元/盎司，并可能再次达到2500美元/盎司。”他们表示，“任何下行风险可能都是短暂的，投资者会利用价格疲软作为购买黄金对冲众多风险的理由。”

RJO Futures的高级商品经纪人Bob Haberkorn表示，尽管周五的价格疲软看起来很显著，但不会影响黄金的中期吸引力。

“我们今天早上的回调相当显著，”他说，“但我认为，从新闻上看，什么都没有真的改变。债券期货下跌，但利率相当显著，它们在这里有所上升，美元也有所走强。”

“我认为你看到的只是本周一些较弱多头的清算，这是过度反应，”Haberkorn说，“我的意思是我们测试了2400美元/盎司，8月合约的低点是2395美元/盎司。我认为总体上这只是一些较弱多头的震荡和对中国需求减弱的担忧。”

Haberkorn预计黄金不会长时间下跌。“我认为这次下跌将是短暂的，你会看到这是一个买入机会，”他说，“我没有看到美联储在利率上发表评论或不降息的言论，能证明这种走势合理。”

“本周地缘政治局势没有改变，”他补充道。“如果有变化，地缘政治前景甚至变得更加危险，还有美国大选。然后昨晚有关于以色列内部一些袭击的消息，以及欧洲和乌克兰的持续局势。”

关于围绕美国大选的最近动荡，Haberkorn表示，他认为拜登退出不会对贵金属产生实质性影响。

“我认为如果他退出，不会对任何人或市场构成冲击，不会影响金价或银价，”他说。“如果有冲击，那将是未知数。他们会选择哈里斯，还是两周后在芝加哥召开开放的代表大会？有很多未知数，但我认为很多都是已知的。”

Haberkorn认为美联储和利率预期是当前推动黄金的主要因素。“我认为如果拜登退出，将是个大事件，但我不认为这会影响黄金。这不会是改变游戏规则的方向。”

本周，16位华尔街分析师参加了Kitco News黄金调查，结果显示贵金属前景回归平衡和不确定。6位专家（占38%）预计下周金价将上涨，另有6位预测价格将下跌。剩下的4位分析师认为金价将在下周横盘整理。

与此同时，168票在Kitco的在线投票中投下，普通投资者仍然看涨，但相比上周，预期有所降低。103位散户交易员（占61%）预计下周金价将上涨。另有36位（占21%）预计金价将下跌，而29位受访者（占17%）认为下周价格将在一个范围内波动。

投资者将关注下周的关键通胀数据，周五上午将公布6月核心个人消费支出指数。美联储首选的通胀指标可能提供最后的确认，通胀趋势确实在下降，而CME的美联储观察工具已经显示夏末降息的可能性超过90%。

市场将首次看到第二季度国内生产总值（GDP），周四发布的第一季度GDP初值，以及耐用品订单和每周失业救济申请。交易员还将关注周二现有房屋销售和周三新屋销售等关键住房数据。

加拿大央行将于周三发布货币政策决定，经济学家表示，较弱的通胀数据给了央行降息的空间。

Bannockburn Global Forex的董事总经理Marc Chandler认为美元和债券收益率将走强，抑制金价的潜在上涨。“在接近2484美元/盎司创下纪录高点后，金价正在回调，”他说，“我预计美元/盎司和美国利率将走高。这可能会看到金价下跌。突破2388美元/盎司将可能带来2350-2365美元/盎司的潜力。动量指标看起来已准备好下行。”

SIA Wealth Management的首席市场策略师Colin Cieszynski试图在周五的下跌中衡量市场情绪的驱动因素。

“我认为我们主要看到黄金市场的相当显著的交易修正，”他说。“它在几周内从2300美元/盎司涨至2480美元/盎司。那是180美元/盎司。它今天下跌了70美元/盎司。这占了涨幅的一部分。我认为这是对前几天的大涨做出一些修正。”

“即使是调整后的趋势线底部和前期高点之间，黄金也接近2400美元/盎司，”Cieszynski说。“可能正在测试这些支持。今天的情况已经很快到了2393美元/盎司，反弹了一点。我认为这主要是获利了结。”

Cieszynski表示，地缘政治局势仍然紧张，包括即将到来的美国大选，这可能支撑未来几个月的金价。

“我认为地缘政治担忧不会在短期内消失，”他说，“我认为这是主要趋势。”

Cieszynski警告称，任何的短期疲软都将使价格成为吸引投资者的机会。他表示：“投资者仍然担心全球经济和金融系统的问题，黄金将继续发挥避险作用。”