“央行超级周”来了，这次日本要抢美联储的C位？

07-28

日央行可能在缩表的同时加息，美联储或释放降息信号，但9月才会行动。

下周全球市场迎来“央行超级周”，美日英等多国央行将联袂登场，而这次美联储的C位可能被日本央行抢去。

目前市场普遍预测，随着就业增长趋于温和，美联储即将暗示降息可能性，与此同时日本央行可能在缩表的同时加息，可能抢去美联储的C位；

而英国央行或进行四年来的首次降息，尽管国内价格压力的迹象挥之不去，投资者仍认为英国央行降息的可能性为50%，降息幅度预计25个基点。

其他央行方面，智利将连续第九次降息，将利率降至 5.5%；巴基斯坦央行预计将于将基准利率下调至19.5%；哥伦比亚央行似乎也已锁定50个基点的降息。

日央行：可能在缩表的同时加息

下周三，日本央行的政策会议决议必将成全市场的焦点。

日本当局已经表示，本次会议将公布削减月度债券购买量计划的细节，这是量化紧缩的第一步，市场普遍预期购买量将从6万亿日元减少至5万亿日元，并最终在两年内将购买量减半。

同时也存在加息的可能性，但仅有约30%的经济学家将这一情况作为基本情景。有分析指出，日央行内部在7月加息决议方面仍存在分歧。主要观点分为两派：

部分官员提议在7月“按兵不动”，等到消费者支出数据显著回升后再做决定，也能避免给公众带来过于强硬的央行形象；

其他官员则认为目前通胀基本符合预期，对7月加息持开放态度，并且考虑到未来存在诸多不确定性，可能会错失加息机会。

近几周日元持续拉涨，成为全球市场“风暴眼”，分析警告如果加息落空，特别是央行购债计划未如期削减，做空日元的套利交易“可能卷土重来”。

美联储：或释放降息信号，但9月才会行动

在下周四利率决议上，随着高利率可能会危及正在放缓的就业市场，美联储可能释放降息信号。

美联储官员们将利率维持在20多年来的高位已有一年，预计下周会议仍将利率保持不变，但可能释放降息信号，等到9月才会进行行动。

有分析指出，美联储更可能会在9月启动首次降息，因为开启降息有流程要走，首先是在下周的会议上调整声明中的措辞，然后是在8月的杰克逊霍尔会议上明示风险管理姿态的微调。

最近的一系列数据释放了乐观信号，在经济增长强劲的同时物价涨幅放缓，但美联储希望得到更多保证，即通胀将继续降2%的目标水平。

物价压力的下降，加上失业率的上升，使得美联储的两大目标——充分就业和物价稳定更加平衡。官员们希望抑制通胀，但他们也不想因为长期维持高利率而对劳动力市场造成过度伤害。

这使得下周五将公布的非农报告以及其他劳动力市场数据更受关注，7月非农就业报告可能显示招聘步伐继续放缓，就业人数将增加17.8万人，这是一个健康但更为温和的步伐。失业率在过去三个月中每月都有所上升，预计将保持在4.1%，周二将公布的职位空缺和离职数据也将受到密切关注。