黄金大幅回调在即？市场预警信号不容忽视！

2024-09-04

黄金市场近期表现持稳，然而，市场情绪显然在等待即将发布的美国8月非农就业数据，该数据可能对美联储未来的货币政策产生重要影响。9月4日，北京时间16:00，现货黄金报2481.42美元/盎司，日内下跌逾11美元/盎司。这一价格波动反映了市场对即将发布的经济数据和美联储政策路径的高度关注。

在黄金价格的走势中，短期的基本面和技术面都表现出一定的不确定性。投资者一方面考虑到经济数据对黄金价格的直接影响，另一方面也在思索全球经济放缓以及避险需求的潜在驱动力。

就业数据与美联储政策

美联储的货币政策在过去几个月中成为市场关注的焦点，尤其是在通胀压力和经济增长放缓的背景下。周三市场情绪波动，主要是因为投资者正在等待周五发布的非农就业报告。这一数据可能成为美联储在9月18日的会议上决定是否降息的重要依据。

根据芝商所的FedWatch Tool，交易员认为美联储在9月18日降息的概率较高，但幅度上存在分歧。当前的市场定价显示，降息50个基点的概率为41%，而降息25个基点的概率为59%。如果就业数据表现不佳，降息50个基点的可能性将显著上升，这可能会引发市场对经济增长放缓的担忧，并支撑黄金价格的上涨。

金融市场分析师Kyle Rodda指出，“如果就业数据疲软，将增加降息50个基点的概率，并引发对经济增长放缓的担忧，这将对黄金形成支撑。”然而，他也警告称，“从技术角度来看，黄金的仓位有点过于看多，这可能会限制上行空间。”

全球避险情绪与市场资金流动

今年以来，黄金作为避险资产的需求持续增加。2024年迄今为止，黄金价格已经上涨21%，并在8月20日创下2531.60美元的历史新高。然而，近期金价的波动也反映了市场资金的短期流动性变化。

ETF持仓数据显示，尽管年初黄金需求强劲，但最近几周资金开始出现流出。根据最新数据，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares的持仓量几乎没有变化，保持在2,770万盎司，但整体市场的ETF持仓量有所下降。

澳新银行的报告指出，美元走强对黄金价格形成压力，导致投资者需求下降，金价因此失守关键的2500美元/盎司水平。尽管如此，该行分析师仍对黄金前景持乐观态度，认为随着交易员继续增加对黄金的敞口，未来的价格走势仍有上行空间。

黄金价格的关键支撑与阻力位

从技术面来看，黄金价格近期的走势显示出一定的修正压力。当前金价在2480美元/盎司附近波动，而21日均线位于2484美元/盎司，这是一个关键的短期技术支撑位。如果金价在未来的交易日内跌破这一水平，多头可能会面临更大的压力。

此外，分析师指出，黄金价格短期内的修正目标位在2402美元和2322美元之间。如果金价进一步下行并跌破这些支撑位，可能会引发更大规模的获利回吐。

另一方面，尽管短期内存在修正压力，但从长远来看，黄金仍有可能再创新高。Heraeus的分析师表示，“如果全球经济不确定性加剧，尤其是在美联储货币政策不明朗的情况下，黄金作为避险资产的需求将继续支撑价格。”

未来走势与潜在风险

黄金市场未来几天的走势将主要取决于美国经济数据的表现以及美联储的货币政策预期。如果非农就业数据表现不佳，市场对美联储大幅降息的预期可能会推高金价。然而，需要注意的是，短期内仓位调整和获利回吐可能会限制金价的上行空间。

从更长远的角度来看，黄金市场依然面临诸多不确定因素，包括全球经济增长前景、地缘政治风险以及美联储的政策方向。尽管如此，黄金作为避险资产的地位在当前的全球经济环境下仍然稳固。

投资者应密切关注未来几天发布的经济数据，并根据市场情绪和技术面信号做出相应的交易决策。总的来说，黄金市场在未来一段时间内将继续波动，而如何在这种波动中把握机会，将是每个交易者面临的挑战。

随着全球经济的不确定性和美联储货币政策的变化，黄金市场未来的波动性仍将维持在较高水平。投资者需保持警觉，密切关注经济数据和技术面信号，以应对市场的潜在风险和机会。在当前环境下，黄金作为避险资产的价值依然不可忽视，但短期内的价格波动可能会考验投资者的耐心和策略执行力。