鲍威尔鹰派表态后，金价在通胀与地缘风险中游走

2024-10-01

周二(10月1日)黄金市场短期内的波动引起了广泛关注，此前美联储主席鲍威尔发表最新讲话。鲍威尔的鹰派言论令市场对激进降息的预期降温，美元受此支撑反弹，而黄金则在避险需求和美元强势间寻求平衡。专业交易者需要重点关注美元的走势、美国宏观经济数据，以及中东地区地缘政治风险对黄金价格的影响。截至北京时间17:59，现货黄金上交投于2648.55美元/盎司，日内涨约15美元。

行情背景与美元走强

在鲍威尔的最新讲话中，他明确表示，美联储并不急于进一步降息，这一鹰派基调给市场带来了一定震荡。此前，市场广泛预期美联储将大幅降息，特别是在最近几次较为温和的通胀数据发布后。但随着鲍威尔表态，美联储可能采取更为保守的降息步伐，投资者的乐观预期有所降温，美元因此在全球外汇市场上走强。

美元的回升无疑对黄金价格产生了直接的压制。10月1日，美元指数上涨0.1%，录得100.87的日内高点，进一步削弱了黄金的吸引力。虽然黄金价格在欧洲时段略有上涨，但仍未能突破此前触及的高位。市场整体情绪仍在围绕美联储政策路径进行调整。

尽管美元短期走强对黄金形成了一定压力，但地缘政治风险和美国经济数据的不确定性仍然为黄金提供了避险支撑。尤其是在全球市场上，黄金仍然被视为应对风险的首选工具。

美联储政策与黄金的联动性

尽管鲍威尔的讲话让市场对激进降息的预期降温，但市场仍认为美联储将在年内进一步降息，可能以25个基点的幅度。交易员们利用芝商所的FedWatch工具来评估政策变化的概率。虽然此前50个基点降息的预期降至35.4%，但市场仍普遍预计，美联储将在今年第四季度再度采取行动。

对于黄金交易者来说，黄金价格与美联储的政策息息相关，尤其是在利率决策的背景下。鲍威尔的鹰派基调虽然短期内打压了市场对降息的乐观预期，但如果未来的经济数据表现不如预期，美联储可能会重新调整其政策，这将为黄金价格带来上涨动能。

知名分析师Matt Simpson指出，如果本月ISM非制造业PMI和月度非农就业报告再次超出预期，美元有望进一步走强，短期内压制黄金。但他同时指出，随着全球经济不确定性上升，特别是美国通胀持续走低，未来几个月美联储的政策可能会逐步转向宽松，这将为黄金提供长期支撑。

地缘政治风险助力避险需求

近期，中东地区的地缘政治局势持续紧张，尤其是以色列与黎巴嫩边境的冲突升级。这一局势的恶化为黄金的避险属性提供了额外支撑。据报道，以色列在上周末的空袭中击毙了黎巴嫩真主党武装领导人哈桑·纳斯鲁拉，此后，以色列军队开始进行小规模地面袭击。这一系列事件引发了市场对中东局势进一步恶化的担忧。

中东地区的地缘政治不确定性通常会推升黄金需求，因为投资者往往在局势紧张时转向黄金等避险资产。以色列拒绝了美国和法国提出的21天停火协议，显示局势在短期内可能难以缓解。因此，黄金的避险属性将在这一背景下继续得到发挥。

此外，近期中国公布的一系列经济刺激政策，也为全球市场带来了一定乐观情绪。这些政策旨在推动中国经济复苏，并可能带动黄金的实物需求。虽然中国的经济刺激政策在某种程度上削弱了对避险资产的需求，但在全球经济不确定性背景下，黄金仍有望获得支撑。

技术面分析：关键价位与市场情绪

从技术面来看，黄金价格在10月1日维持在每盎司2,624至2,625美元区间附近，该区域被视为重要支撑位。如果黄金价格跌破这一支撑位，可能会引发更大幅度的下跌，目标位将指向每盎司2,600美元，甚至下探至2,535美元至2,530美元区间。

另一方面，黄金价格上方的阻力位则集中在每盎司2,656美元至2,657美元区域。若能突破该阻力位，黄金将有望进一步攀升至每盎司2,672美元，甚至挑战上周触及的每盎司2,685美元的纪录高点。如果突破每盎司2,700美元，黄金可能会开启新一轮上涨行情。

机构分析师普遍认为，短期内黄金价格的走势仍取决于全球宏观经济数据的表现，尤其是美国经济数据的公布情况。随着本周ISM制造业PMI和非农就业数据的发布，市场情绪可能再次发生变化。

市场展望：金价将何去何从？

总的来说，尽管美元短期内的反弹对黄金形成了一定的压制，但市场对美联储政策转向宽松的预期以及全球地缘政治紧张局势，仍然为黄金提供了强劲的支撑。从长线来看，黄金价格有望在利率进一步下调和避险需求上升的背景下获得更大的上涨空间。

对于交易者来说，当前市场的核心仍然是对美联储政策动向和全球风险事件的关注。短期内，黄金价格可能会在2,600美元至2,700美元区间内震荡，随着宏观数据的逐步公布，市场将对未来几个月的走势做出更为明确的判断。

知名机构策略师Francesco Pesole提醒投资者，尽管黄金目前表现出较强的支撑力，但市场波动加剧，未来数月内金价的走势将面临较大不确定性。因此，投资者在布局黄金多头或空头时需保持谨慎，关注美联储政策信号与全球风险因素的综合影响。

10月初，黄金市场受到了鲍威尔讲话和地缘政治风险的双重驱动。在美元走强的同时，黄金的避险需求依旧存在。尽管短期内金价可能面临回调压力，但从中长期来看，市场的利率前景和全球风险事件将继续为黄金提供支撑。交易者需密切关注美国经济数据的表现，以把握黄金市场的进一步变化。