日本政坛动荡，日元跌至三个月低点

2024-10-28

日本周末选举导致日元跌至三个月低点，美国企业财报相继出炉，英国预算即将公布，加之即将到来的美国大选让金融市场这一周充满惊险。

在日本执政联盟在周末选举中失去议会多数席位后，日元下跌，而日本股市则上涨，这引发了政治争斗拖延以及更多财政刺激的担忧。

市场也在押注政治将使日本央行的工作变得更加困难，政策正常化已因脆弱的经济和不稳定的市场而复杂化。预计日本央行将在周四结束的会议上维持现有政策不变。

日本执政联盟失去议会多数席位，新政府将需要增加支出的可能性升高，也使央行进一步加息的形势更加复杂。首相石破茂领导的执政党自民党及其长期合作伙伴公明党在周末举行的下议院选举中未能保住多数席位，这让人怀疑这位67岁的首相还能干多久。

Mizuho Research and Technologies高级经济学家Saisuke Sakai表示：“无论谁执政，新政府都将被迫采取扩张性财政和货币政策，以避免给选民造成负担。”

自民党在战后几乎持续执政，要想继续稳固执政，自民党很可能需要争取较小的反对党，如国民民主党(DPP)和日本维新会(JIP)，作为联盟伙伴，或至少结成政策性联盟。这两个较小的政党都排除了与自民党结盟的可能性，但表示对某些政策合作持开放态度。

在竞选活动中，国民民主党和日本维新会都承诺将消费税从10%下调。国民民主党的提案还包括削减电费和低收入者的税收。Sakai说，虽然石破茂已经提出的追加预算超过去年13万亿日元(850亿美元)的规模，但他可能会面临提出超过20万亿日元的方案的压力。分析人士说，政局动

荡加剧可能会使日本央行更难摆脱数十年来的货币刺激政策。日本央行于3月终止负利率政策，并于7月将短期利率上调至0.25%，认为日本正在朝着持久实现2%的通胀目标迈进。日本央行行长植田和男誓言将继续提高利率，经济学家认为大的政策方向不会立即发生重大变化。

然而，分析师们表示，焕然一新的议会结构可能会使日本央行失去所需的政治稳定性，从而无法从近零利率的状态中顺利脱身。

周一欧洲经济数据发布较少，但接下来的一周将发布欧元区第三季度GDP和通胀数据，这可能会验证欧洲央行的鸽派立场。

英国新工党政府将于周三公布其首份预算，投资者在此之前已经抛售英国股票和国债，担心财政大臣瑞秋·瑞夫斯如何在高债务、公共支出承诺和不提高所得税的承诺之间取得平衡。

在华尔街，企业财报季也达到高潮。本周将是本季度最忙的一周，超过150家标准普尔500指数成分公司将公布第三季度业绩。

五家“科技七巨头”中的公司将会发布财报：谷歌母公司Alphabet将在10月29日公布，微软和Facebook母公司Meta Platforms将在10月30日公布，苹果和亚马逊将在10月31日公布。

市场敏感事件的频繁发生将在下周继续，11月5日是美国大选日，11月7日是美联储下次货币政策决策日，这可能会使投资者在未来几天越来越紧张。

11月1日的美国就业报告对投资者同样至关重要，因为他们正在讨论经济是否强于预期会导致美联储的降息幅度少于市场已经定价的水平。