日本央行10月“按兵不动”，聚焦午后行长发布会

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日央行表示，2025财年通胀风险偏向上行，潜在CPI通胀预期值将走高，经济可能会继续以高于潜在增长率的速度增长，若上述经济和通胀展望得以实现，将相应继续加息并调整货币宽松的程度。

日本央行10月继续“按兵不动”，经济和通胀预期整体偏上行，不排除继续加息可能性。

10月31日周四上午，日本央行发布公告称，将基准利率维持在0.25%不变。

由于市场此前几乎已完全定价日央行此次将“按兵不动”，关注焦点落在2024财年通胀预测怎么调，以及行长植田和男下午的讲话中有关加息及其影响因素的表述。

2025财年价格风险偏向上行，经济持续高潜力增长

日央行在报告中表示，预计到2024财年年底，CPI的同比增速将达到约2.5%，到2025-2026财年降至2%，预计中长期通胀预期将随着“工资-价格”间的良性循环增强而上行，潜在CPI通胀预期值将逐步走高。

在经济活动展望方面，日央行称对实际GDP增速的预期大致持平，预计日本经济可能会继续以高于潜在增长率的速度增长，海外经济持续适度增长，以及在宽松的金融条件下，收入到支出的良性循环逐渐加强。

报告同时表示，日本经济活动和价格仍存在很高的不确定性，包括海外经济和通胀的进展、商品价格的发展以及国内企业的工资和价格设定行为。在这种情况下，有必要适当关注金融市场和外汇市场的发展及其对日本经济活动和价格的影响。

若经济展望成为现实，将会加息

日央行表示，后续货币政策将取决于未来经济活动和价格以及金融条件的发展，但考虑到当前的实际利率处于显著低水平，如果上述经济活动和价格的展望得以实现，银行将相应继续加息并调整货币宽松的程度。

报告称，在此基础上，银行需要适当关注海外经济，特别是美国经济的未来走势，以及金融市场和资本市场的发展。

市场反应

日央行利率决议出炉后，市场整体波动不大。美元/日元短线上下波动逾20点，现涨约0.05%，报153.5。

日本10年期国债收益率小幅上扬2bp，报0.944%。

日股延续窄幅震荡态势，日内跌0.41%。