美债收益率10月收官日冲高回落 但月内大幅飙升至少50个基点

美债收益率于10月收官日冲高回落，两年和10年期美债收益率10月整体至少涨50个基点。英国秋季预算报告让人担忧央行面临的通胀压力，两年和10年期英债收益率10月累涨超40个基点。欧美主权债收益率普遍走高，两年和10年期德债/法债/意债收益率10月份累涨超20个基点：

美债：尾盘时，美国10年期基准国债收益率跌1.40个基点，报4.2864%，北京时间22:05涨至4.3307%刷新日高，随后转而在01:35刷新日低涨4.2583%，10月份累计上涨50.55个基点。两年期美债收益率跌0.82个基点，报4.1764%，日内交投于4.2135%-4.1435%区间，10月份累涨53.74个基点。

三年期美债收益率累涨58.68个基点，五年期美债收益率累涨60.15个基点，七年期美债收益率累涨58.37个基点，20年期美债收益率累涨43.04个基点，30年期美债收益率累涨36.57个基点。

中金研报称，美国经济正在走向软着陆，美联储暂不需要大幅度降息。美国2024年三季度实际GDP环比折年率2.8%，略低于市场预期的3.0%，也较二季度的3.0%小幅回落，但仍是一份亮眼的答卷。分项来看，个人消费支出强劲，企业设备投资扩张，出口与政府开支提速，表明美国经济增长仍然健康。相对偏弱的是房地产投资和建筑投资，显示高利率仍在产生抑制作用。此外，三季度通胀进一步回落，意味着美国经济正在走向软着陆。我们认为美联储暂不需要大幅度降息，预计下周降息25个基点，12月份是否跳过降息将视通胀进展而定。

欧债：尾盘时，10年期德债收益率涨0.2个基点，报2.390%，10月份累涨26.7个基点。两年期德债收益率涨2.1个基点，10月份累涨20.6个基点。10年期法债收益率大致持平，10月份累涨20.7个基点。10年期意债收益率涨1.5个基点，10月份累涨20.0个基点。交易员连续两日削减英国央行降息预期，10年期英债收益率涨9.4个基点，报4.446%，10月份累涨44.3个基点。两年期英债收益率尾盘涨11.8个基点，盘中一度涨约21个基点刷新日高至近4.53%，10月份累涨46.2个基点。

英国财政大臣Rachel Reeves在周三提出的秋季预算案中承诺在未来五年内增加借款1420亿英镑以资助大规模投资计划，经济学家警告这可能会延长英国央行抗击通胀的进程，英国央行可能因此对进一步降息保持警惕，使其在货币政策上落后于美联储和欧洲央行。高盛集团周四取消了对英国未来两个月连续降息的预测，认为2025年经济增长更强劲的前景可能会降低短期内连续降息的紧迫性。英国央行将在下周公布新的预测，并决定是否在今年第二次降息。