“超级央行周”来袭，哪些看点值得关注？

新华财经上海11月4日电（葛佳明） 本周，金融市场将迎来一系列重磅事件考验，首先美国总统大选进入最后冲刺，随后美联储、英国央行和澳洲联储均将在本周公布最新利率决议。

密集的风险事件在本周接连上演，有哪些看点值得关注？市场又该做好哪些准备？

1.北京时间11月8日（周五）03:00，美联储议息会议

市场预期美联储本周降息25个基点已基本“板上钉钉”，或将利率从4.75%-5%降至4.5%-4.75%。但互相矛盾且波动较大的经济数据，以及大选后货币政策不确定性，都让美联储未来的降息路径充满变数。

芝商所美联储观察工具（FedWatch tool）显示，交易员预计美联储在11月降息25个基点的概率达99.7%，12月再度降息25个基点的概率达81.6%。

11月3日，有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者尼克·蒂米奥斯在最新发布的文章中表示，相比9月究竟是降息25个基点还是50个基点的疑问，本周美联储会议应该“没什么戏剧性”，这次会议紧跟美国总统大选，美联储希望努力避免成为市场焦点，努力保持独立性及“不受政治影响的定性”。

蒂米奥斯表示，美联储在未来几个月面临的问题或许会比较棘手，包括利率应该稳定在什么水平，以及总统大选结果对美国经济前景影响等，互相矛盾且不断修正的数据也加大了美联储后续决策的难度。

一方面，因消费者支出颇具韧性，美国经济三季度GDP年化增长率为2.8%。消费者支出在过去一年中一直未受经济放缓预期的影响。

但另一方面，美国劳动力需求却在持续降温，美国高度关注的9月职位空缺数骤降至三年半来的最低水平，远不及预期，表明对劳动力的需求消退。截至10月的三个月中，美国私营部门平均每月仅增加6.7万个工作岗位，为2020年来的最低水平。

美国投资银行Stifel首席经济学家林赛·皮格扎认为，美联储内部分歧比市场所意识到的要大得多。

皮格扎说，有部分美联储官员仍然为通胀数据担忧，对快速降息持谨慎态度；另一部分官员则更担心劳动力市场可能过于疲软，希望进一步大幅降息。

2.北京时间11月7日（周四）20:00，英国央行利率决议

因英国通胀数据回落，当前市场预期英国央行在本次会议上再度降息25个基点的可能性为78%，基准利率将下调至4.75%，但12月再度降息的可能性仅为20%。

高盛首席欧洲经济学家斯文·贾里·斯特恩在最新发布的报告中称，尽管通胀降温，但英国央行正面临经济增长和财政平衡的难题。

9月英国CPI同比上升1.7%，较8月下降0.5个百分点，并且低于市场预期的1.9%，创三年多来新低；核心CPI同比上升3.2%，较8月下降0.4个百分点。

英国央行行长安德鲁·贝利此前接受英国媒体采访时曾明确表示，如果通胀持续降温，他将以更加积极的态度进一步下调利率。

斯特恩认为，尽管英国最新的数据和官员态度趋向“鸽派”，但政府公布的秋季预算却具有“鹰派”的基调。

英国财政大臣蕾切尔·里夫斯公布了自7月工党执政以来的第一份秋季财政预算报告。这一预算报告计划平均每年增加700亿英镑的支出。

负责核查政府声明和数据的英国政府预算责任办公室（OBR）表示，2024-2025年，预计英国的整体税负将占国内生产总值（GDP）的36.4%，到2027-2028年又会进一步升至38.3%，这将是一个“历史新高”。

高盛认为，英国的财政刺激政策可能会对英国后续的通胀预测施加上行压力，预计英国央行可能在今年两次的议息会议上均按兵不动，但将从明年2月加快降息的步伐，基准利率或在2025年11月降至3%。

Jefferies经济学家莫杜佩·阿德格本博称，英国政府的财政预算规模庞大，使得英国央行必须关注其影响。这样大规模的财政刺激计划可能会减少英国央行在12月继续降息的可能性。通胀的上行压力预计将使英国央行更谨慎。

3.北京时间11月5日（周二）11:30，澳洲联储议息会议

因通胀仍处于高位，分析师普遍认为澳洲联储将在本次议息会议上维持利率在4.35%不变，明年才会再度降息。

澳大利亚统计局最新公布的数据显示，在截至9月的三季度中，剔除能源等波动较大的项目后，核心CPI环比上升了0.8%，第二季度的数据被上修至0.9%。第三季度核心CPI同比上升了3.5%，前一季度上修至4%。

自去年11月以来，澳洲联储一直将基准利率维持在4.35%的高点，多数经济学家预计在2025年2月之前不会降息。在9月货币政策声明中，澳洲联储维持其强硬基调，并表示在对抗通胀的过程中不排除采取任何措施。

德意志银行经济学家菲尔·奥多诺霍表示，分析工具发现，尽管美联储近期变得越来越鸽派，但澳洲联储在2024年的言论却越来越鹰派，暗示澳洲联储并不急于跟随其步入宽松周期。预计在明年第二季度之前，澳洲联储的基准利率将保持不变。

市场应有哪些准备？

威灵顿投资管理全球投资和多元资产策略师杰克布森（Nanette Abuhoff Jacobson）分析称，美国国债的收益率变得更具吸引力，而波动性可能会给市场提供较好的切入点。

从大宗商品来看，杰克布森认为，无论美国大选以及美联储议息会议存在哪些变数，在美国赤字率攀升、各国央行买入和实际利率下降的支撑下，黄金或将继续保持良好走势。

摩根大通分析师也在近期发布的报告中称，无论美国大选结果如何，黄金的看涨因素仍在。

与此同时，杰克布森称，因新兴市场多年来市场走势低迷，现在可能是寻找价值的好地方。将密切关注中国的一系列政策来判断新兴市场后续走势。

FXTM富拓分析师表示，如果英国央行释放鹰派信号，降息速度慢于预期，那么可能会推动英镑兑美元重回1.30重要心理关口上方。如果美联储释放12月及之后进一步降息的信号，则有助于提振美股，同时导致美元承压。