商品日报（11月6日）：氧化铝再创新高 双焦大幅回落

新华财经北京11月6日电（郭洲洋、张瑶）国内商品期货市场11月6日跌多涨少，其中氧化铝主力合约涨超3%；NR、橡胶主力合约涨超2%；玻璃、豆二、BR橡胶、LU主力合约涨超1%。下跌品种方面，焦炭、焦煤、液化气主力合约跌超3%；PTA、对二甲苯、沪银、工业硅、碳酸锂主力合约跌超2%；硅铁、瓶片、尿素、红枣、苯乙烯、棉花、螺纹钢、菜油、热卷主力合约跌超1%。

截至6日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1423.42点，较前一交易日下跌6.55点，跌幅0.46%；中证商品期货指数收报1949.93点，较前一交易日下跌8.97点，跌幅0.46%。

氧化铝再创上市新高 橡胶系品种集体上行

供应端支撑依旧，氧化铝短暂回调后重回强势，主力合约6日终盘收涨3.50%，再创上市以来新高，领涨商品市场。新湖期货表示，受国产矿供应不足限制，山西、河南闲置氧化铝产能开启可能性小，其他地区暂无更多产能释放。同时，北方进入采暖季，大气污染防治举措可能增多，对产量也会有间断性扰动，因此短期氧化铝产量上升阻力仍较大，而电解铝厂备库需求依旧强，因厂内氧化铝库存仍处低位。据五矿期货分析，氧化铝基本面矛盾持续加剧且短期较难解除，氧化铝现货价格易涨难跌，近月合约预计仍将保持强势走势，不过远期氧化铝投产压力仍存，累库拐点或见于明年一季度。当前氧化铝盘面多空博弈激烈，短期价格波动剧烈，建议做好风险控制。

橡胶系品种今日集体上行，截至下午收盘，20号胶和天然橡胶主力合约均涨超2%，BR橡胶涨超1%。天然橡胶方面，华泰期货指出，进口天然橡胶市场价格重心普遍上移，其中标胶现货涨幅更甚，但市场对于未来产区供应增量预期较强，高价买盘积极性有限，市场观望居多。在外围宏观环境存在不确定性的情况下，消息面频发或令商品市场受明显影响，短期橡胶市场多维持谨慎观望，等待消息面进一步指引。尽管短期内供应压力和需求不振导致库存增长，但橡胶市场中长期偏多趋势未扭转，物产中大期货表示，受新增产能见底、自然树龄老化、长期胶价低迷等因素共同影响，天然橡胶价格中枢处于明确抬升趋势中，一旦受到天气因素扰动，将再度快速走强，接下来重点关注四季度产区旺产回补预期兑现情况。

双焦大幅回落 液化气加速下行

11月6日，黑色系全线转跌，其中双焦主力合约大幅回落，焦炭、焦煤主力合约分别收跌3.88%、3.48%。目前黑色系基本面没有显著变化，现实和预期的博弈在主导着盘面，在宏观方面仍存在不确定性的局面下，市场情绪偏谨慎，股市冲高回落，黑色系盘面也随之走弱。就焦炭来说，经过前期补库加之当前铁水产量涨势放缓，部分钢厂近期采购有所减少，焦企出货压力增加。而焦煤方面，据正信期货表示，煤矿保持正常生产，供应端维持高位，蒙煤甘其毛都口岸日通车数保持中高位水平，整体进口补充依旧充足；而下游焦企考虑后市风险多按需采购原料，贸易环节也多偏谨慎，原料煤整体成交氛围一般。综合来看，本周政策预期面临兑现，市场情绪主导下盘面波动预计加大，观望为主。长期基于双焦偏宽松格局维持偏空思路。

液化气今日加速下行，主力合约盘中跌幅一度扩大至4%，最终收涨3.17%。油价走弱从成本端拖累液化气，而就其自身基本面来看，当前供应充足，需求则表现较弱，基本面难有支撑。展望后市，广发期货认为，短期现实略弱、后续有望适度改善。当下需求偏弱承压市场，港口累库、炼厂累库。需求方面，燃烧需求释放不及预期、仍需等待天气驱动，烷基化和MTBE烷基化需求装置开工偏低、利润不佳，PDH需求受装置检修拖累。