欧元区10月综合、服务业PMI终值双双上修，均站上荣枯线

11-06

欧元区10月综合PMI终值50.0，较初值上修0.3个百分点，创两个月新高。服务业PMI终值为51.6，较初值51.2上修0.4个百分点，为两个月高点。四大经济体中，法国与西班牙服务业PMI下降，且仅法国服务业PMI低于50荣枯线。

由于需求稳定，欧元区服务业保持了扩张势头，但受制造业新订单和就业减少影响，欧元区经济增长乏力。

11月6日周三，标普全球公布的HCOB报告显示，欧元区10月综合PMI终值50.0，较初值上修0.3个百分点，创两个月新高。10月服务业PMI终值为51.6，较初值51.2上修0.4个百分点，为两个月高点，抵消了10月制造业PMI下滑产生的负面影响。

分国别来看，四大经济体中，法国与西班牙的服务业PMI出现了下降，且仅法国的服务业PMI低于50的荣枯线。

德国10月服务业PMI为51.6，高于9月份的50.6，较初值51.4小幅上修0.2个百分点；

法国10月服务业PMI为49.2，低于9月的49.6，较初值48.3上修0.9个百分点；

意大利10月服务业PMI为52.4，高于9月的50.5；

西班牙10月服务业PMI指数为54.9，低于9月份的57.0。

汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示：

“服务业自今年年初以来一直保持稳定增长。我们相信服务提供商将继续增加活动，因为较低的通胀和较高的工资意味着更高的私人消费，这支持了对服务的需求，我们预计新业务将复苏。”

不过，报告也指出，由于制造商新订单以及就业进一步减少，欧元区经济陷入停滞。企业信心也连续第五个月下滑，达到了今年迄今最低的水平。

分析认为，鉴于综合PMI在10月份录得50.0，目前尚不清楚欧元区经济是否能避免停滞。

德国服务业PMI温和增长升至51.6

尽管潜在需求仍然疲软，但德国服务业10月份的商业活动略有回升，并创下三个月以来最高。10月服务业PMI由9月份的50.6升至51.6，实现了5个月来首次增长加速。

汉堡商业银行经济学家Jonas Feldhusen表示，“德国服务业保持韧性，不受制造业低迷的影响”。

不过，德国新业务连续第二个月下降，导致了进一步的失业。就业人数连续第四个月下降，创下了自2009年以来最长的裁员期。而通胀压力有所缓解，企业对未来增长也持谨慎乐观态度。

分析认为，尽管德国服务业表现出一定的韧性，但由于需求疲软和更广泛的经济不确定性，挑战依然存在。

法国服务业PMI加速下滑

法国服务业在第四季度开局疲软，服务业萎缩速度创3月以来新高。

受需求状况恶化影响，法国服务业进一步萎缩，10月服务业PMI从9月的49.6降至10月的49.2，低于50.0的荣枯线，但较早前的初值48.3点小幅上修。

由于国内和国际订单双双下降，新业务创下自1月以来的最大降幅，

汉堡商业银行经济学家Tariq Kamal Chaudhry表示：

“现在的经济增长势头正在减弱。此前GDP增长主要受巴黎奥运会的影响，随着需求减弱，法国服务提供商以及更广泛的经济将难以找到新的增长催化剂。”