金价今天大跌，还会继续涨吗？

文/北京青年报 记者 程婕 青瞳视角 2024-11-07

连创新高的黄金价格出现跳水。11月7日，伦敦金现回落至2660美元/盎司下方，较10月31的2790美元/盎司的历史新高下跌近5%。国内金价也同步大跌，叠加美元升值的因素，跌幅大于国际金价。截至11点40分，上海黄金交易所Au99.99现货合约报610.83元/克，较10月31日创下的655元/克的高点下跌6.74%。

国内各大品牌金饰的克价今日也大幅下调，普遍回到800元/克下方。周大福、六福、金至尊等品牌均报799元/克，周生生报800元/克，老凤祥报801元.克，老庙黄金报795元/克。而10月下旬以来，品牌金价基本都在800元/克上方，10月31日最高曾达到826元/克。

多家银行投资金条克价较昨日下跌近2%。腾讯理财通数据显示，中行、工行、建行和浦发银行的投资金条克价均在625-629元/克的区间内，日跌幅为1.61%-1.93%。

统计显示，今年以来，国际现货金价相较去年末的2062.60美元/盎司，已累计上涨近30%，年内创新高次数超过30次。国内金价上涨幅度也接近30%。上金所Au99.99合约较去年末涨幅超过27%。去年12月31日，周大福足金饰品克价为624元/克，今年以来已上涨28%。

金价创新高背后，黄金主题基金的收益率也水涨船高。据Wind数据显示，截至11月1日，黄金相关主题基金年内平均收益达24%，其中有7只产品年内回报超30%。

对于今日的大跌，业内人士认为，除了投资者可能选择在高位获利了结外，昨天出炉的美国大选结果也对金价造成冲击。

某银行分析师表示，特朗普当选对金价有两方面影响，一是市场认为，特朗普的经济政策可能会改变美联储降息路径，导致美元指数上涨，导致金价回落；二是市场预期特朗普上台后会快速结束战争，有一部分避险资金选择获利了结，引发金价回调。

南华期货有色金属总监夏莹莹表示，避险情绪波动以及执政党对应政策立场引发的通胀预期与货币政策预期差异、地缘政局预期等，是影响金价短期价格的主要逻辑点。美国总统大选对金价的影响属于短期因素，也加剧近期金价波动。

美联储的动向也一直是影响金价的重要因素。当地时间11月6日，为期两天的美联储货币政策会议在华盛顿正式拉开帷幕。市场普遍预期，美联储此次将继续下调基准利率25个基点至4.5%-4.75%。

有专业人士认为，如果美联储暗示对未来降息采取更加谨慎的立场，黄金可能继续跌向50日均线。随着市场评估美联储的措辞以及特朗普政策议程带来的通胀风险，短期内黄金依然看跌。

展望后市，夏莹莹认为，黄金中长期价格方向仍主要由以美元信用货币体系信誉强弱衍生的央行购金立场、通胀预期，以及美联储货币政策周期与地缘政局形势影响下的投资需求决定。除非AI技术引起广泛的技术革新提升美国生产率，并推动制造业重新回流美国，否则美国执政党派的竞争，可能只是黄金中长期上涨趋势中的一小段故事而已。

中国首席经济学家论坛理事刘煜辉近日在公开演讲中表示，从历史看，每一轮黄金牛市均持续了十年甚至更久。而本轮黄金牛市行情始于2019年，到目前已有5年，这预示着黄金市场或仍具有较大的增长潜力与空间。

刘煜辉指出，黄金价格的波动核心在于美元经济增长与通货膨胀之间的相对关系。具体而言，当美国经济增长速度快于通胀率时，实际利率上升，黄金价格通常会下跌；反之，若经济增长速度慢于通胀率，实际利率下降，则黄金价格会上涨。此外，若经济增长速度快速下滑，而通胀率相对滞后，同样会导致实际利率下降，从而推高黄金价格；相反，若经济增长速度下滑速度低于通胀率，实际利率上升，则黄金价格会下跌。

光大银行宏观市场部研究员周茂华表示，美联储政策不会轻易转向宽松。未来需要留意美股波动加剧对黄金市场造成的外溢影响。尽管黄金被视作避险资产，但波动风险依然存在，投资者应理性投资并构建多元化投资组合，适时调整黄金持有策略。