英国央行如期降息，“渐进”仍是主基调！

2024-11-07

11月7日，英国央行宣布降息25个基点，基准利率从5.0%降至4.75%。这是本周期中的第二次降息，首次降息在8月份。投票结果显示，官员们以8票对1票的结果决定将利率下调0.25个百分点至4.75%。

英国央行表示，英国预算将使通胀率提高0.5个百分点，未来一年内推动GDP增长0.75%。高盛表示，英国央行11月利率决议遇到两股相反的力量。一方面，通胀意外下行，另一方面，英国秋季预算比预期的更具扩张性。英国央行最新的通胀预测也是这两股逆流的产物。

英国央行对通胀正在放缓有足够的信心，可以继续将利率从几十年来的最高水平下调。但人们担心通胀也可能被证明更具粘性，这可能会限制英国央行将利率推低至美联储或欧洲央行同样的水平。与美国一样，英国政府支出将在大选后增加，这可能会增加通胀压力。

数据公布后，英镑兑美元短线上涨30点。

预测显示：

英国未来一年CPI将达到2.7%（8月预测为2.4%），该预测基于市场利率和模型预测；预计未来两年CPI将达到2.2%（8月预测为1.7%）；预计三年后CPI将达到1.8%（8月预测为1.5%）。

预测2024年GDP增长为1%（8月预测为1.25%），2025年为1.5%（8月预测为1%），2026年为1.25%（8月预测为1.25%），2027年为1.25%。

英国央行表示，逐步解除政策限制仍然是适当的。英国央行行长贝利表示，如果经济按预期发展，利率可能会继续逐步下降。需要确保通胀保持在目标附近，不能过快或过多地降息。

跟美联储一样，英国央行未来的降息路径也不可避免地受到财政政策和选举结果的影响。英国财政大臣里夫斯宣布的财政宽松政策可能导致英国央行预期未来几年通胀会更高，影响其降息步伐。另外，特朗普胜选可能通过新一轮贸易战在全球经济中引发冲击波，影响英国央行的利率决策。

法兴银行分析称，英国央行此前可能已经对宽松财政政策有所预期，委员会将维持渐进的宽松政策，在2026年之前每个季度降息25个基点。然而，该行称仍需关注预算对工资和就业增长的影响，如果服务业通胀继续低于预期，可能会增加对明年降息次数的影响。

英国央行行长贝利将在20:30的新闻发布会上解释今天的利率决定。