迈科期货：美元指数延续上行，贵金属短线承压

2024-11-14

一、财经要闻

　　1.美国10月CPI同比上涨2.6%，自3月以来首次出现同比加速，符合市场预期，前值为上涨2.4%；环比增速则持平于0.2%。10月核心CPI同比上涨3.3%，环比上涨0.3%，均与前值持平，符合预期。美国CPI数据公布后，交易员加大对美联储12月降息的押注，据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的可能性约为75%，而美国通胀数据公布前为60%。

　　2.美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌5.9个基点报4.296%，10年期美债收益率涨2.2个基点报4.454%，30年期美债收益率涨6.4个基点报4.639%。美国上周30年期固定利率抵押贷款利率涨至6.86%，为7月以来最高，导致再融资指数连续第七周下降。

　　3.纽约尾盘，美元指数涨0.52%报106.48，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.56%报1.0564，离岸人民币对美元持平报7.2431。

　　4.美国当选总统特朗普宣布，美国企业家埃隆·马斯克与维韦克·拉马斯瓦米将在他就任总统后共同领导拟成立的“政府效率部”。特朗普表示，“政府效率部”将“为拆解政府官僚机构铺平道路，削减多余的监管法规和浪费的开支，并重组联邦机构”。

　　5.美联储穆萨勒姆表示，美联储可能正处于实现价格稳定的“最后一公里”，预计通胀将在中期内趋向2%的目标；货币政策“处于良好状态”，美联储可以“审慎且耐心地”评估即将到来的数据，以决定是否进一步降息；如果通胀持续下降，进一步降息是合适的。

　　6.美联储施密德表示，美联储将进一步降息的幅度以及最终利率水平仍有待观察。迄今为止的降息是对通胀朝着2%目标逐步增强信心的“认可”。

　　7.纽约联储称，3季度美国家庭债务创下纪录新高达到17.9万亿美元，不过家庭收入总额的增长超过债务增长。

　　8.欧洲汽车制造商协会大幅下调2025年欧洲纯电动汽车市场份额预测至21%，称前景进一步恶化。

　　9.德国央行行长内格尔称，特朗普的关税计划可能使德国经济产出损失1%；如果新的关税政策真正生效，德国甚至可能会陷入负增长。

　　10..法国第三季度ILO失业率升至7.4%，符合市场预期，前值7.3%。法国央行行长维勒鲁瓦预计，法国失业率将升至8%左右，然后回落至7%。

　　二、基本面分析及结论

　　美元指数延续上行，以及美债利率偏高水平运行，使贵金属价格继续承压。昨日晚间美国公布的CPI数据基本符合预期，但CPI同比增速较上月回升，核心CPI同比增速较上月持平。数据公布后，美联储12月份降息的确定性有所提升，但如果后期CPI尤其是核心CPI反弹，仍然有使美联储明年降息次数发生改变的风险。美元指数上行至2023年10月以及2024年4月份高点附近，这两个时期分别是美联储降息预期升温以及美国经济尤其是制造业出现反弹的时点。所以当前美元指数上涨包含了预期因素，后期要美国经济数据表现跟上，才能推动美元突破压力为继续上行。

　　结论：短线震荡调整，沪金主力合约关注600附近短线支撑，沪银主力合约关注7450短线支撑。