迈科期货：贵金属短线延续调整，关注是否逐步止跌

2024-11-15

一、财经要闻

　　1. 美联储主席鲍威尔发表最新讲话表示，美国的经济现状暗示联储无需“急于”降息。因为经济表现强劲，所以美联储可以谨慎考虑决策。劳动力市场指标回到更正常水平，预计通胀将继续朝着2%的目标下降，尽快有时会出现“颠簸”，利率路径取决于数据和经济前景。鲍威尔讲话后，利率市场下调美联储12月降息预期押注。

　　2.美债收益率涨跌不一，短期美债收益率明显走高，10年期及以上美债收益率下滑。2年期美债收益率涨6.4个基点报4.36%，10年期美债收益率跌1.2个基点报4.44%。

　　3.纽约市场尾盘，美元指数涨0.36%报106.8682，欧元兑美元跌0.32%报1.053，离岸人民币兑美元跌92个基点报7.2523。

　　4.美国10月PPI回升，同比涨幅由前值1.9%扩大至2.4%，超出市场预期的2.3%。核心PPI同比上涨3.1%，亦超出预期的3%，前值为2.8%。

　　5.美国上周初请失业金人数减少4000人至21.7万人，低于预期的22.3万人，为6个月以来的最低水平。前一周续请失业金人数减少1.1万人至187.3万人，符合预期。

　　6.欧元区第三季度GDP终值同比升0.9%，符合预期，第二季度终值升0.6%；环比升0.4%，亦符合预期，第二季度终值升0.3%。

　　7.欧元区9月工业产出环比降2%，预期降1.4%，前值修正为升1.5%；同比降2.8%，预期降2%，前值修正为降0.1%。

　　8.美联储理事库格勒表示，政策制定者必须同时关注央行的通胀和就业目标，并指出劳动力市场正在降温，实现美联储2%通胀目标的进展放缓。

　　9. 欧洲央行副行长金多斯表示，欧洲的通胀正在朝着正确方向发展，10月CPI数据无疑鼓舞了欧洲央行的政策制定者，但经济增长仍不理想。

　　10.欧洲央行会议纪要显示，通胀下行的趋势正在增强，可能会更早达到2%的目标。预计2025年内部通胀出现实质性下降。风险管理方面的考虑是该行上个月决定降息的关键原因。

　　11.知情人士称，美国当选总统特朗普的过渡团队计划取消购买电动汽车的7500美元消费税抵免，以作为更大规模税收改革法案的一部分，特斯拉代表支持取消电动汽车补贴。

　　12.印度央行行长达斯表示，仍然存在全球通胀卷土重来和经济增长放缓的风险。印度贸易部长Piyush Goyal表示，印度央行应通过降息来促进经济增长，并在制定货币政策时关注食品价格通胀。这是该国政府部长首次呼吁央行重新审视通胀目标框架。

　　二、基本面分析及结论

　　近期市场关注特朗普政策下的再通胀风险，这导致美联储12月份降息预期回落，以及明年美联储可能进一步放缓降息节奏。推动了美元指数上行以及美债利率高位，贵金属价格短线承压。近两日美国公布CPI和PPI数据，显示了美国通胀下行过程再度遭遇波澜，但美国经济数据大致向好，周度初请失业金人数位于低位。昨日晚间美联储主席鲍威尔讲话也暗含了美联储谨慎考虑降息，因为经济表现的强劲，这使美联储12月份降息概率回落至50%左右。从市场表现来看，随着PPI数据公布，昨日晚间颇有利空出尽，贵金属短线有逐步获得支撑的迹象。关注近两日金银价格表现，随着利空情绪释放，是否逐步止跌企稳。

　　结论：短线调整，但关注是否逐步止跌，沪金主力合约605转为短线压力，沪银主力合约关注7450短线支撑。