迈科期货：贵金属短线震荡，关注是否逐步止跌

2024-11-18

一、财经要闻

　　1. 美国三大股指全线收跌，道指跌0.7%报43444.99点，标普500指数跌1.32%报5870.62点，纳指跌2.24%报18680.12点。

　　2.美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌3.7个基点报4.316%，10年期美债收益率涨0.7个基点报4.446%。

　　3.纽约尾盘，美元指数跌0.17%报106.6842，周涨1.65%。离岸人民币对美元涨162个基点报7.2361，本周累计跌371个基点。

　　4.欧洲委员会预计欧元区2024年的经济增长为0.8%，2025年为1.3%，2026年为1.6%；预计2024年欧元区通胀率为2.4%，2025年为2.1%，2026年为1.9%；预计2024年欧元区预算赤字将达到3.0%，2025年为2.9%，2026年为2.8%；预计2024年欧元区公共债务将达到89.1%，2025年为89.6%，2026年将升至90.0%。

　　5.美国10月零售销售环比升0.4%，预期升0.3%，前值从升0.4%修正为升0.8%。核心零售销售环比升0.1%，预期升0.3%，前值从升0.5%修正为升1.0%。

　　6.美国10月进口物价指数环比升0.3%，预期降0.1%，前值降0.4%；同比升0.8%，预期升0.3%，前值降0.1%。

　　7.美国10月工业产出环比降0.3%，预期降0.3%，前值从降0.3%修正为降0.5%。制造业产出环比降0.5%，预期降0.5%，前值从降0.4%修正为降0.3%。

　　8.美国11月纽约联储制造业指数31.2，预期-0.7，前值-11.9。

　　9.日本第三季度实际GDP年化季率初值增长0.9%，预期增0.7%，前值增2.9%；实际GDP环比增0.2%，预期增0.2%，前值增0.7%；名义GDP初值环比增0.5%，前值增1.8%。

　　10.中国央行11月15日以固定利率、数量招标方式开展了9810亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日有122亿元逆回购到期，此外还有14500亿元MLF及800亿元国库现金定存到期。本周央行公开市场净投放1871亿元，下周将有18014亿元逆回购到期。此外，财政部、央行将于下周一开展1个月期国库现金定存操作。

　　11.根据中指研究院测算，若按套均100平米计算，货币化安置100万套城中村和危旧房可带动约1亿平米住宅销售，对市场总量的贡献约为10%左右。100万套改造体量中部分需求有望在今年年底和2025年转化为实际销售，对新房销售将形成实质性带动。

　　二、基本面分析及结论

　　随着美元指数冲高后短线略有承压，贵金属金银价格短线下跌压力缓和，有止跌迹象，但暂未止跌回升。此轮贵金属价格下跌主要基于特朗普政策下的再通胀交易，引发了美联储货币政策预期的向下修正，叠加美元指数和美债利率上行，促使贵金属价格阶段性承压。但是，特朗普交易目前尚处于预期阶段，具体政策实施要等到明年1月份以后，所以市场不可能持续交易此预期，短线有缓和迹象，贵金属逐步有止跌迹象。

　　结论：短线震荡，但关注是否逐步止跌，沪金主力合约关注602短线压力，沪银主力合约关注7500短线支撑。