期权多头异动！美股接下来“危”？

2024-11-18 1

美国总统大选前后的一些看涨交易正在被平仓，因为利率下调速度放缓的前景遏制了股市反弹。

其中一项交易是买入芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）的看跌期权，一些交易员正在押注在总统大选的不确定性消除后，随着股市上涨，波动性将减弱。当VIX跌破14时，行权价为15、14甚至13的看跌期权都获得了回报，在最初几天，期权成本下降得如此之多，以至于波动率的下降仍不足以提高合约的价值。

虽然总统大选的快速尘埃落定带来的解脱使美股在本月初创下历史新高，但此后市场的关注点已转向利率、收益以及新政府的具体运作。标普500指数上周下跌了2.1%。

Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Chris Murphy表示，“随着最初的反弹开始消退，交易员们意识到‘红色浪潮’带来了高度的不确定性。”

美股科技股上周五承压，投资者的仓位从11月初的极度看涨开始有所转变。英伟达是人工智能领域的领导者，也是标普500指数中权重最大的公司，其上周五到期的看涨期权遭到大量抛售，而就在几天后该公司将公布财报。

Murphy表示：“我们看到投资者正在减少对大型科技股的长期敞口，并对生物技术和消费必需品类股票进行投机性押注，这些股票可能会受到特朗普政策的影响。”

在生物技术公司中，这种仓位转变更为明显，因为在著名疫苗怀疑论者小罗伯特·肯尼迪被提名领导卫生与公众服务部后，疫苗制造商的股价受到打击。

根据Piper Sandler期权主管Daniel Kirsch的说法，SPDR标普生物技术交易所交易基金的一个月隐含波动率和看跌期权偏度几乎逆转了其大选后的所有下跌。投资者买入了该ETF的看跌合约。

据Kirsch称，由于对关税的担忧，投资于欧洲ETF的投资者也开始进行了对冲。“自大选以来的热情开始消退，因为市场正在努力应对美元升值、利率上升以及最近特朗普新政府的内阁任命。”