迈科期货：贵金属偏多震荡，关注地缘政治风险

2024-11-21

一、财经要闻

　　1. 美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.32%报43408.47点，标普500指数持平报5917.11点，纳指跌0.11%报18966.14点。

　　2.美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨3.4个基点报4.325%，10年期美债收益率涨1.2个基点报4.415%。

　　3.纽约尾盘，美元指数涨0.44%报106.65，非美货币普遍下跌，欧元兑美元跌0.49%报1.0544，离岸人民币对美元跌160个基点报7.2505。

　　4.美联储的鲍曼表示，美联储应在货币政策上采取谨慎态度；美联储可能比政策制定者目前认为的更接近中性政策；通货膨胀仍然令人担忧；同意支持11月美联储降息，因为这与她逐步降低利率的偏好相一致。

　　5.欧洲央行副行长金多斯称，利率将进一步下调是“非常清楚的”，但由于贸易紧张局势加剧以及全球冲突等不确定因素，官员们不应仓促行事。

　　6.英国10月零售物价指数环比升0.5%，预期升0.5%，前值降0.3%；同比升3.4%，预期升3.4%，前值升2.7%。

　　7.印度央行公报称，经济活动指数预测2024-25财年第二季度和第三季度实际GDP增长将分别达到6.7%和7.6%，中期增长前景依然看涨。

　　8.中国11月LPR出炉，1年期为3.1%，5年期以上为3.6%，均与上次持平，符合市场预期。受访人士预计，年底前政策利率有望保持稳定，LPR也将继续维持不变。2025年央行将坚持支持性的货币政策立场，降息降准都有空间，届时LPR也有望跟进下行。

　　9.国家能源局发布数据，10月份，全社会用电量7742亿千瓦时，同比增长4.3%。1-10月，全社会用电量累计81836亿千瓦时，同比增长7.6%。

　　10.高盛认为，中国2025年经济增长驱动力将从出口显著地转向政策支持，预计明年货币政策会降息40个基点，广义财政赤字占GDP比重提升1.8个百分点至13%。

　　二、基本面分析及结论

　　短线贵金属价格延续反弹，但反弹力度有所减弱，黄金上涨白银微跌。昨日晚间欧美央行官员讲话，均表示了对货币政策采取谨慎的态度，其中美联储官员表示了通货膨胀仍然令人担忧，欧洲央行肯定了降息路径，但同时表示不应该仓促行事。美元指数上涨，美债利率上行，对贵金属价格有所承压，但贵金属价格受到近期俄乌战争的地缘政治风险影响，表现坚挺，黄金表现强于白银。短线继续关注俄乌进展。

　　结论：短线反弹但力度减弱，倾向于震荡，沪金主力合约关注608.5/605支撑，沪银主力合约关注7700/7580支撑。