迈科期货：地缘政治风险影响，黄金偏强运行

2024-11-22

一、财经要闻

　　1. 美国三大股指全线收涨，道指涨1.06%报43870.35点，标普500指数涨0.53%报5948.71点，纳指涨0.03%报18972.42点。

　　2.美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨3.6个基点报4.359%，10年期美债收益率涨1.4个基点报4.427%，30年期美债收益率涨0.7个基点报4.605%。

　　3.纽约尾盘，美元指数涨0.39%报107.06，非美货币多数下跌，离岸人民币对美元跌47个基点报7.2552。

　　4.日本首相石破茂拟推出一项21.9万亿日元（约合1400亿美元）的经济刺激计划，以解决通货膨胀、工资增长等一系列挑战。包括民间资金在内，一揽子经济刺激计划总额为39万亿日元。

　　5.日本央行行长植田和男表示，央行将在下个月的利率审查之前仔细审查各种数据，并将“认真”考虑日元汇率波动对经济和物价展望的影响。

　　6.美联储古尔斯比表示，通货膨胀率正在下降到2%；劳动力市场接近稳定的充分就业；随着美联储接近利率的稳定水平，放缓降息步伐可能是明智之举。

　　7.美国上周初请失业金人数下降6000人至21.3万人，降至4月以来的最低水平，市场预期为增至22万人。分析人士指出，这表明11月美国的就业增长可能会出现反弹，可能会直接决定美联储在12月是否再次降息。

　　8.央行11月21日开展4701亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日有3282亿元逆回购到期，单日实现净投放1419亿元。

　　9.乘联分会预计，11月狭义乘用车零售市场约为240万辆，同比增长15.4%，环比增长6.1%，新能源零售预计可达128万，渗透率约53.3%。

　　二、基本面分析及结论

　　贵金属金银表现短线分化，其中黄金上涨白银震荡。黄金偏强主要受到避险情绪影响，白银偏弱则受到商品属性影响。昨日晚间美国周度初请失业金人数维持低位，并且低于预期，这显示11月份美国劳动力市场仍将保持偏强状态，失业率水平维持稳定甚至有下行可能。叠加近期美联储官员放缓降息进程的言论，推动了美元指数和美债利率进一步走高，从货币政策以及美元角度，对贵金属价格承压。但是，近期俄乌冲突局势有再度恶化并未走向不稳的可能性，这和之前市场预期的特朗普新政府有望结束俄乌冲突存在较大预期差。随着俄罗斯和乌克兰分别发射导弹，关注后续局势进展。

　　结论：美黄金关注2710短线压力能否突破，沪金主力短线支撑上移至620/615，沪银主力合约关注7700/7580支撑。