道指收创新高，小盘股周涨超4%领跑

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俄乌紧张局势升级，据央视新闻，俄称打击乌国防工业设施，“榛树”导弹所有弹头均击中目标。乌克兰总统泽连斯基则表示，普京的讲话“表明俄罗斯承认已采取了再次升级战争的措施，扩大了冲突的范围”。

Matt Gaetz司法部长提名失败，美国当选总统特朗普提名Pam Bondi为司法部长。特朗普考虑让沃什先担任财政部长，2026年5月后再担任美联储主席。美国证券交易委员会（SEC）委员Jaime Lizarraga计划于2025年1月17日离职，意味着SEC将仅仅留下一位民主党成员。

美国经济数据好坏参半。Markit综合PMI初值显示，受服务业活动更快增长的推动，美国11月商业活动扩张速度创2022年4月以来最快。大选过后，11月美国密歇根大学消费者信心升幅慢于预期，一年通胀预期降至2.6%为四年最低，而五年通胀预期升至3.2%为2008年6月以来最高。市场削减美联储12月降息预期至不足53%，较一周前的82.5%大幅下降。

德法等欧洲国家数据惨淡。11月欧元区商业活动再度下滑、服务业与制造业PMI均陷入萎缩、新订单连续六个月减少且降幅扩大、企业信心跌至一年最低。英国四季度开局不利，10月零售额环比跌幅较预期翻倍，11月PMI进入萎缩区间。

欧元跌穿1.04至两年新低，对欧洲央行12月激进降息50个基点的市场预期显著升温，有票委称，若经济风险成为现实，可考虑更大幅度降息。英镑创六个月最低，交易员预计12月英国央行按兵不动，到明年底或再降息75个基点。此外，瑞士央行行长Schlegel称不能排除负利率的可能性，美元兑瑞郎涨逾1%至四个月高位。

周五，特朗普交易高涨，资金继续流出科技股、进入对经济敏感的周期与小盘股，纳指在涨跌之间震荡，受到跌超3%的英伟达和跌1.7%的谷歌A拖累，道指涨近430点或涨约1%，罗素小盘股指涨1.8%领跑，芯片指数跌幅收窄至0.2%，中概指数跌1.4%，全周美股齐涨，小盘股指涨超4%领跑，特斯拉周涨近10%，超微电脑周涨超78%为史上最佳：

美股三大指数齐涨。标普500指数收涨20.63点，涨幅0.35%，报5969.34点。与经济周期密切相关的道指收涨426.16点，涨幅0.97%，报44296.51点。科技股居多的纳指收涨31.23点，涨幅0.16%，报19003.65点。纳指100指数收涨0.17%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌0.49%，本周累涨0.58%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收涨1.8%。恐慌指数VIX收跌9.66%，报15.24，本周累跌5.58%。

全周美股主要指数齐涨，标普和纳指累涨1.7%，道指累涨1.96%，小盘股指数累涨4.5%，芯片指数累涨2.5%，中概指数微跌。

美股行业ETF普涨。区域银行ETF收涨2.51%，银行业ETF涨2.24%，可选消费ETF涨1.44%，生物科技指数ETF涨1.37%，金融业ETF涨1.12%，网络股指数ETF、全球科技股指数ETF、科技行业ETF也至少涨0.05%，半导体ETF则收跌0.6%。

标普11个板块普涨。电信板块跌0.69%，公用事业板块跌0.66%，信息技术/科技板块跌0.22%，医疗保健板块涨0.08%，能源板块涨0.11%，原材料板块涨0.55%，房地产板块涨0.84%，必选消费板块涨1.02%，金融板块涨1.11%，非必选消费板块涨1.18%，工业板块涨1.36%。

 “科技七姐妹”跌多涨少。英伟达收跌3.22%。谷歌A收跌1.71%。Meta收跌0.7%。亚马逊收跌0.64%，向人工智能公司Anthropic追加投资40亿美元。苹果收涨0.59%。微软收涨1%，特斯拉收涨3.8%，报352.56美元，创2022年上半年以来收盘新高，马斯克的资产净值达到创纪录的3478亿美元。马斯克旗下人工智能（AI）初创公司xAI在新一轮融资中达到500亿美元估值。马斯克称，Optimus机器人能定价2-3万美元，但年产量需超100万。

芯片股涨跌不一。费城半导体指数跌幅收窄至0.15%，行业ETF SOXX收涨0.04%。英伟达两倍做多ETF收跌6.55%。Wolfspeed收涨31.06%，高通收涨0.86%，阿斯麦ADR收涨0.11%，博通收涨0.18%，英特尔收涨0.25%，科磊涨收涨1.01%，安森美半导体收涨1.68%，AMD收涨0.63%，Arm控股收涨2.14%，台积电ADR收跌0.61%，美光科技涨收跌0.12%，应用材料收跌0.5%。

AI概念股涨多跌少。Serve Robotics收跌1.54%，Snowflake收跌2.28%，BullFrog AI收跌1.99%，甲骨文收跌0.07%，Palantir收涨4.87%，BigBear.ai收涨11.87%，C3.ai收涨6.94%，CrowdStrike收涨4.11%。英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收涨18.19%，戴尔科技收涨3.81%，超微电脑收涨11.62%。

中概股多数下跌。纳斯达克金龙中国指数收跌1.37%，本周大致持平。ETF中，中概互联网指数ETF收跌2.77%，富时中国3倍做多ETF收跌6.79%，中国科技指数ETF收跌3.49%。富时A50期指连续夜盘收涨0.33%，报13100.000点。

热门中概股中，小米集团ADR收涨1.34%，财经报道称，小米第二款车或于2025年一季度上市。蔚来收涨2.98%，极氪收涨1.36%，被纳入富时全球大盘股。小鹏汽车收跌3.09%，理想汽车收跌1.42%，阿里巴巴收跌2.86%，百度收跌1.59%，B站收跌3.19%，大全新能源收跌2.13%，房多多收跌8.53%，京东收跌1.98%，美团ADR收跌3%，网易收跌2.47%，拼多多收跌3.86%，摩根大通将拼多多ADR评级下调至中性，之前的评级为超配，目标价105美元。

比特币站上9.9万关口创历史新高后涨幅收窄，加密货币概念股多数上涨。被卖空者香橼狙空的“比特币持仓大户”MSTR收涨6.19%，嘉楠科技ADR收涨8.24%，加密货币“妖股”优点互动收跌20%，加密货币交易所Coinbase收涨3.19%。

其他重点个股中：（1）受益于油井整个生命周期的土地和资源管理以及水服务和运营公司Texas Pacific Land（TPL）收涨14.15%，连续四个交易日创盘中历史新高，该公司将被纳入标普500指数。2024年迄今已累涨超200%。（2）投资者轮动到周期股，通用汽车收涨5.12%，福特汽车收涨3.52%。

欧洲股市两日连涨，泛欧STOXX 600指数收涨将近1.2%，全周累涨1%，英镑承压助推英股周五涨1.4%，医疗保健和媒体板块本周涨超3%，银行板块跌超2%：

泛欧STOXX 600指数收涨1.18%，报508.47点，本周累涨1.06%。欧元区STOXX 50指数收涨0.70%，本周累跌0.12%。富时泛欧绩优300指数收涨1.12%，本周累涨1.27%。

板块方面，STOXX 600医疗保健指数本周累涨3.05%，媒体指数涨3.02%，金融服务指数涨2.52%，电信指数涨1.75%，基础资源指数涨1.58%，科技指数涨1.47%，石油及天然气指数涨1.21%，个人与家庭用品指数涨0.91%，公用事业指数涨0.85%，工业产品及服务指数涨0.64%，食品及饮料指数涨0.38%，化工指数涨0.26%，建筑及材料指数涨0.09%，汽车及配件指数跌0.83%，旅游与休闲指数跌1.12%，银行指数跌2.28%。

意大利富时MIB指数收涨0.60%，本周累跌2.04%。英国富时100指数收涨1.38%，本周累涨2.46%。德国DAX 30指数收涨0.92%，本周累计上涨0.58%。法国CAC 40指数收涨0.58%，本周累跌0.20%。西班牙IBEX 35指数收涨0.39%，本周累涨0.18%。荷兰AEX指数收涨1.58%，本周累涨2.01%。