金市展望：本周美国CPI恐引爆黄金！失守这一支撑将破坏长期升势

2024-12-09

当前，黄金市场仍处于2600美元至2700美元的盘整区间，等待新的催化因素推动下一步走势。

上周五发布的11月就业报告未能为贵金属提供方向性指引。美国经济上月新增22.7万个就业岗位，略超经济学家预期。同时，工资增长也快于预期。然而，劳动参与率下降将失业率推回至4.2%。

经济学家指出，尽管劳动力市场开始放缓，但仍保持相对韧性。他们认为，最新的就业数据不会改变美联储本月降息的计划。然而，随着通胀顽固地居高不下，关于美联储明年货币政策路径的问题日益增多。

“美联储可能会在2025年放慢降息步伐，”Comerica银行首席经济学家Bill Adams在周五的一份报告中表示。“在12月的决定之后，美联储可能会转向每季度一次的降息节奏，预计下一次降息将在明年3月和6月。如果政府推出加速增长、抬高价格/收紧就业市场的政策，美联储可能会在2025年下半年暂停降息。”

经济学家表示，新一周发布的11月消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）数据将成为经济“拼图”的下一块。住房成本的预期企稳可能有助于缓解核心消费者价格，从而为美联储降息提供空间，这将支撑黄金价格。然而，一些市场分析师认为，仅凭稳定的通胀还不足以成为重大催化剂。

市场观点：多空对决

Tastylive期货与外汇负责人Christopher Vecchio表示，他对贵金属市场持完全中立的态度，并认为黄金价格有可能进一步上涨，也可能大幅下跌。

“我需要看到技术上的明确信号后才会押注黄金，”他说，并补充道，中期内黄金市场有充足的多头支撑，但短期内随着投机性持仓增加，下行风险也在加大。

“黄金盘整时间越长，投机交易者越可能获利了结。黄金涨幅已很大，利润相当具有吸引力，”他说。如果金价要吸引新的上涨动力，必须突破2725美元的初步阻力位。

独立贵金属分析师、《泡沫报告》创始人Jesse Colombo表示，尽管下行风险在增加，但黄金仍处于确认的上升趋势中。他认为价格走势正在形成波动性挤压，并预计价格最终会上涨。“鉴于当前的上升趋势，我预计价格将向上突破。价格需跌破2500美元/盎司才能显著破坏这一年多来的涨势。”
ActivTrades高级市场分析师里Ricardo Evangelista在最近的一份报告中表示，他对黄金价格持中立立场，因为市场力量处于拉锯状态。

“当前的价格稳定反映市场对立力量的平衡。一方面，地缘政治不稳定仍然充裕；另一方面，美国新一届政府可能奉行保护主义议程，这正在改变市场动态。由此，美国国债收益率上升，提振美元，从而限制黄金的上涨潜力，”Evangelista说。

尽管投资者需等待至12月18日美联储的货币政策决定，但本周市场将迎来多家央行的政策发布。一些分析师指出，全球利率下降使黄金成为一种具有吸引力的资产。

本周值得关注的经济数据和事件：

周一：澳洲联储货币政策决议

周三：美国CPI，加拿大央行货币政策决议

周四：瑞士央行货币政策决议，欧洲央行货币政策决议，美国PPI，美国每周初请失业金数据