华尔街再度犹豫不决，黄金失去动力了吗？

2024-12-09

最新的Kitco News每周黄金调查显示，专业投资者再次在看涨和盘整之间平分秋色，而散户交易者则回到了对黄金的乐观态度。

上周，共有12位分析师参与了Kitco News的黄金调查，华尔街的情绪依旧在乐观与观望态度之间举棋不定。其中，5位专家（占42%）预计本周金价将上涨；另外5位（同样占42%）预测黄金将继续盘整；剩下的两位专家（占17%）则预期黄金价格会下跌。

与此同时，在Kitco的在线投票中，有116人参与投票，在上周表现强劲之后，散户投资者再次对黄金燃起热情。70名（占60%）散户交易员预计本周金价将上涨，另有23名（占20%）预计金价将走低。其余23位投资者（占20%）预计近期金价将继续横盘走势。

RJO Futures的高级商品经纪人Daniel Pavilonis认为，黄金市场正处于等待特朗普政府政策明朗化的持稳模式中，除非出现重大的国际局势升级，否则他并不认为有太多突破的可能性。

他说：“看起来黄金只是暂时停滞在这里，多头在等待某种地缘政治动作，我认为这可能会推动金价上升。”

Pavilonis还重新审视了一些关于“特朗普交易”的初步假设，特别是关于特朗普的国际贸易政策必然会引发通胀从而有利于黄金的观点。

他说：“我猜大家的想法是，随着关税等措施的实施，这些政策将会非常具有通胀性，但如果你仔细研究——特朗普政府提议为在美国生产的企业减税，并对那些希望在美国之外生产并向美国销售的企业提高关税，我认为这对通胀可能是中性甚至稍微不利。”

Pavilonis表示，关于关税如何展开还有很多未知数，但通胀故事的利多和利空因素最终可能会相互抵消。他说：“除非通胀有所反弹，或者出现伊朗等地的地缘政治风险失控的情况，否则黄金可能在一段时间内维持现状。”

他补充说：“从日线图上看，移动平均线似乎越来越弱，它们不像10月份时那么强劲。我认为停留的时间越长，你可能越会看到一些卖出行为、获利回吐、避险情绪，以及市场回落。”

关于美联储利率公告，Pavilonis认为预期中的12月降息可能是未来一段时间内的最后一次。

他说：“我认为美联储12月降息25个基点后可能会暂停一段时间，然后官员们会观察事态的发展。消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）可能会符合预期，我不认为会有意外数字。我可能错了，但我没看到大的转机。如果查看商品价格、甚至是零售销售和库存水平，我认为通胀显然仍然处于高位，尽管远不及几年前的水平。”

他补充道：“显然美联储的政策利率不是限制性的。股市仍在大幅上涨，油价也有所回落。为什么还要降息呢，它实际上并没有起到帮助作用。”

他说：“对于黄金来说，我不知道有什么主题能够真正驱动它，我认为这是当前最大的问题，也是为什么市场现在实际上是中性的。”