从金融历史透视未来国际金价走势

2024-12-10 中国黄金报

　　特朗普近日任命索罗斯同僚贝森特成为美国财长，随即成为资金炒作主题，同样对国际金价构成影响。

　　索罗斯自创了一套投资法则，而这操作法则是来自对历史的研究开始，现在新任美国财长贝森特较大可能会把这套法则应用在未来的美国国策上；所以，若想了解美国财政或国策的发展，只有了解他们的认知，操作者才有能力预判盘局的发展，这样才能对国际金价乃至全球金融市场的大局有所洞察。

　　首先，我们为什么要着重分析金融历史？

　　金融历史学能真实反映市场，市场太多不切实际或经不起考验的假说，但真实的史料可帮助市场参与者理解经济周期及市场节奏，从经济过往繁荣、衰退、恐惧与兴奋中洞察规律。更重要的是洞悉人性与市场情绪，把握投资者心理变化。

　　此外，还可以从过去的国际关系或政局变化，预测政策走向与国际关系影响，完善对未来及投资策略的预判，为决策提供多维度关键指引。

　　其次，如果金融历史学家执掌美国财政，哪些历史阶段相对有研究价值？

　　首要条件是共和党政权主导的时段，甚至美国政府财政面对压力的时段。其中，近代最为类似的是里根及尼克松执政时的经济周期。

　　再次，尼克松及里根的历史，对国际金价有什么意义？

　　两者执政时期都是经济衰退的周期，但尼克松年代美国面对冷战、美元危机及产业结构重整；而里根年代则面对石油危机、通胀压力、日德贸易摩擦。其中有趣的地方是尼克松是推升国际金价最强的近代共和党总统，他任期内国际金价上涨近300%；但里根则是打压国际金价最为严重的共和党总统，任期内一度打击国际金价下跌逾50%。

　　最后，对于尼克松施政时期支持国际金价，但里根施政则打击国际金价，对操作者有什么启示？

　　通过预测判断特朗普及贝森特的施政方向，或可以预判国际金价上涨或下跌的概率。