世界黄金协会：2025年金价有望温和上涨

2024-12-16

根据世界黄金协会的预测，如果市场条件保持稳定，金价在2025年可能会以更为温和的速度上涨。

在其2025年黄金展望中，世界黄金协会表示，如果经济表现符合市场共识预期，金价将比今年以更温和的速度上涨。若全球央行需求强于预期，或是出现金融状况恶化引发避险需求，黄金仍有上涨潜力——但如果降息周期发生逆转，可能会带来挑战。

该机构表示，对于2024年，黄金有望迎来十多年以来最佳的年度表现。

今年以来，黄金价格多次创下历史新高，10月下旬一度触及每盎司2,790.07美元的峰值，同时2024年第三季度的黄金总需求首次突破1000亿美元。尽管在11月初美国重磅事件落地后发生了短暂且剧烈的抛售，但黄金价格年初至今涨幅仍超过28%。

这反映出全球央行的购买需求，以及市场波动性和地缘因素带来的避险需求。对于欧洲主权债务不断增加的担忧，再加上中东、东欧等地区持续的地缘因素，也推动了黄金价格的上涨。

世界黄金协会表示：“总的来说，这可能促使投资者寻求像黄金这样的对冲工具，以应对风险。”

展望明年，黄金价格可能继续上涨。根据报告，市场目前预计2025年美国可能会降息100个基点，欧洲央行也可能采取类似措施。这将对无利息的黄金产生利好影响，同时预计美元将保持平稳或略微走弱，随着经济条件的正常化，黄金也将受益。

然而，如果降息周期暂停甚至逆转，则可能对黄金的投资需求施加压力。美国政府未来政策是否会引发通胀压力和供应链中断仍存疑，这可能会减少货币政策宽松的规模和范围。

报告称：“展望未来，所有的目光都集中在美国政府可能对全球经济带来的影响。”

此外，亚洲需求仍然至关重要。印度是世界上最大的黄金市场之一，投资者的需求帮助推动了2024年黄金价格创下新高。然而，美国政府未来政策可能会影响亚洲投资者，消费者需求可能取决于经济增长的健康程度。印度在推动黄金价格上涨方面处于更有利的位置，因为该国经济增长仍然强劲，美国的政策也不太可能严重影响消费者。

全球央行的购买需求也可能继续成为推动黄金价格的核心因素。尽管2024年的需求可能低于以往的纪录，但仍然强劲，预计2025年需求也有望保持强劲——这将对金价产生积极影响。

报告总结道：“黄金的最终价格表现将取决于四大关键驱动因素的相互作用：经济扩张、风险、机会成本和趋势动能。”