印度创纪录的黄金进口数据或是“大乌龙”

2024-12-18

据知情人士透露，上个月印度贸易逆差创纪录的扩大以及卢比跌至历史最低点，是由于黄金进口量激增所引起的，而这一激增或是计算错误。

知情人士表示，在7月份统计方法发生变化后，印度官员们对仓库中的黄金发货量进行了重复计算。知情人士要求在正式澄清之前不具名。一些知情人士说，目前正在努力协调这些数据，11月份的数据可能被高估了多达50吨，相当于当月黄金进口总量的近30%。

如果确实确认存在错误，那么贸易数字可能会被修正，交易者也可能预期外汇汇率会有所调整。这还将缓解由于数据引发的关于印度经济状况的激烈猜测，因为经济学家们在考虑黄金购买量激增是否表明了印度需要对冲通胀的压力，还是表明由于农作物收成良好，内陆地区出现了繁荣。

野村控股公司分析师Sonal Varma和Aurodeep Nandi在贸易数字公布后的报告中写道：“我们认为，仅凭节日需求无法解释11月黄金进口量的增长，这代表了一个意义重大的黄金采购增长，但原因对我们来说尚不清楚。”

印度11月份的贸易逆差膨胀到了前所未有的378亿美元，主要原因是黄金进口量增加了四倍，达到了创纪录的148亿美元，而去年同期仅为34.4亿美元。虽然自政府在7月份的预算中将黄金进口税从15%削减至6%以来，黄金进口量一直在稳步上升，但这种急剧增加让分析师感到困惑。

据熟悉印度进口系统的人士称，官员们可能将自由贸易区仓库中由保管人持有的进口黄金与国内银行（这些银行从保管人处购买黄金）所报告的数量合计在一起进行了统计。

通常情况下，黄金在从仓库取出之前不被视为进口。然而，最近海关清关系统的整合被认为是潜在的问题源头。

截至6月底，不被视为进口的“仓储”和“离岸货物”的进口报关单由商务部的SEZ Online系统维护，而被视为实际进口“自用消费”的进口报关单则由印度海关电子商贸/电子数据交换（ICEGATE）处理。自7月以来，ICEGATE已将保管和消费数据整合到一个共同系统中，以加快数据传播。

重复计算的问题可能在早些时候没有被注意到，直到11月份才变得明显，因为印度国内价格至少比国际价格低10%，触发了不成比例的大量采购，从而大幅推高了进口数据。

一些人表示，印度每年进口的黄金总量可能仍在800-1,000吨以内，但补充道最终的数据协调尚未完成。