机构看金市：12月20日

新华财经|2024年12月20日

•金瑞期货：就业数据强化鹰派预期，贵金属持续偏弱

•新湖期货：黄金ETF持仓持续流出 金价短期以震荡为主

•瑞达期货：短期内贵金属价格或相对承压

•FXStreet：关注美国核心PCE 美国政治的不确定性增加了黄金未来的避险吸引力

•道明证券：稳健的经济数据证明美联储没有什么理由激进 这不利于黄金

【机构分析】

•金瑞期货表示，昨日公布的美国当周初次领取失业金人数低于预期，一定程度上强化了联储转鹰的预期，带来进一步利空。此前美联储12月议息会议大幅转鹰，点阵图对25年降息预期较9月减少了50bp，鲍威尔也在记者会上暗示联储未来将会放缓甚至暂停降息。受到这些因素影响，金银价格继续偏弱。预计短期内金银价格仍会继续交易政策偏鹰带来的冲击，将偏弱震荡。

•新湖期货表示，美国第三季度GDP季调后环比折年率终值为3.1%，经济增速快于预期，整体增速较二季度加快，美元走强至2022年11月以来新高，金价承压。CME美联储观察工具显示，市场当前对美联储明年1月不降息的预期在90%以上。美国共和党的权益拨款和债务上限法案未能获得众议院通过，此前在今年9月通过的临时拨款法案将于本月20日到期，美国国会必须在此之前采取新的立法行动，为联邦政府继续运转提供资金，否则联邦政府部分机构将陷入停摆。当前金价虽然仍有央行购金的支撑，但黄金ETF持仓在近期持续流出，COMEX黄金库存有所增加，金价短期内可能仍以震荡走势为主。

•瑞达期货表示，昨日公布的美国上周初请失业金人数下降2.2万人至22万人，低于预期的23万人。前一周续请失业金人数下降5000人至187.4万人，整体失业初请金持续回落或暗示劳动力市场仍抱有一定韧性。美国第三季度实际GDP年化季环比终值上修至3.1%，高于预期的2.8%。消费者支出增长3.7%，为2023年初以来的最快增速。出口增长9.6%，高于此前预期的7.5%。整体经济数据不减反升侧面体现需求水平不减，市场或进一步加深对未来货币政策维持紧缩的预期。往后看，短期内在美联储鹰派基调明确的情况下，市场或持续上调未来的利率预期，美元指数及美债收益率或持续缓慢上涨，贵金属价格或相对承压。

•FXStreet分析师Christian Borjon Valencia表示，美国申请失业救济金的人数下降。与此同时，美国第三季度的GDP同比增长了3.1%。尽管如此，金融市场仍然专注于预测2025年将会发生什么，与此同时，美联储官员将注意力转向了通货膨胀，如点状图所示，他们预测2025年将两次降息25个月，2026年将再降息两次。此外，特朗普要求提高或取消债务上限，而可能的政府停摆将推高金价，因为黄金在政治不确定性中避险吸引力增加。本周之前，将发布核心个人消费支出（PCE）价格指数。

•道明证券大宗商品策略主管Bant Melek表示，GDP数据和申请失业救济人数表现相当坚挺，稳健的经济和通胀风险再次证明美联储没有什么理由激进，这不利于黄金。