迈科期货：美联储政策预期影响，贵金属承压回落

2024-12-20

一、财经要闻

　　1.美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.04%报42342.24点，标普500指数跌0.09%报5867.08点，纳指跌0.1%报19372.77点。

　　2.美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌4个基点报4.329%，10年期美债收益率涨4.6个基点报4.569%。

　　3.纽约尾盘，美元指数涨0.14%报108.42，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元涨156个基点报7.3091。

　　4.美国第三季度实际GDP年化季环比终值上修至3.1%，高于预期的2.8%。消费者支出增长3.7%，为2023年初以来的最快增速。出口增长9.6%，高于此前预期的7.5%。

　　5.美国11月成屋销售总数年化为415万户，为3月份以来的最高水平，预期407万户，前值396万户。

　　6.美国上周初请失业金人数下降2.2万人至22万人，低于预期的23万人。前一周续请失业金人数下降5000人至187.4万人。

　　7.美国12月费城联储制造业指数-16.4，为2023年4月以来新低，预期3.0，前值-5.5。

　　8.日本央行将政策利率维持在0.25%不变，连续第三次暂停加息。日本央行行长植田和男表示，经济、通胀仍有较高的不确定性，希望在进一步加息前看到更多确定性，将评估明年“春斗”和特朗普政策对通胀的影响。

　　9.英国央行维持基准利率在4.75%不变，并暗示将在2025年继续逐步放松货币政策。此次政策会议有3位委员支持降息，而市场此前预期只会有1人，加上英国央行行长贝利的鸽派言论，货币市场加大对2025年降息的押注。

　　10.瑞典央行将关键利率下调25基点至2.50%，符合市场预期。该行表示，经济活动“仍然疲软”，可能在2025年上半年再次降息。

　　11.挪威央行维持基准利率在4.5%不变，捷克央行将关键利率维持在4%，均符合市场预期。

　　12.墨西哥央行将隔夜利率从10.25%下调至10.00%。墨西哥央行表示，鉴于在降低通胀方面取得的进展，在一些会议上可以考虑更大幅度的降息，但仍保持限制性立场。

　　二、基本面分析及结论

　　昨日晚间贵金属价格仍在反应美联储明年放缓降息节奏的影响。昨日晚间美元指数延续上涨，美债利率表现，短债利率下行反应现阶段的美联储降息，长债利率上行反应远期美联储放缓降息节奏。贵金属价格承压，其中美黄金冲高回落，美白银表现依然偏弱。昨日晚间美国经济数据好坏均现但大致偏向于稳定，其中三季度GDP增速终值明显上修至3.1%，这显示美国经济表现依然稳定，成屋销售回升，周度初请失业金人数相对偏低水平，但近期公布的地方联储PMI指数显示制造业短线存在压力。总体而言，短线贵金属价格仍在消化货币政策的影响，但中线来看，美债利率上行空间有限，制约贵金属调整幅度。

　　结论：短线偏空，中线震荡，但追空需谨慎，COMEX黄金关注2560一线支撑，沪金主力合约关注610一线得失，沪银主力合约关注7480转为短线压力。