2024年大宗商品市场的主要趋势

　　【华通铂银网12月26日讯】

    •2024年，大宗商品市场经历了从黄金到可可的疯狂价格波动。

　　•黄金价格在2024年创下了一系列历史新高，但特朗普的选举胜利减少了黄金的吸引力。

　　•中东紧张局势和俄乌战争继续构成供应风险，加剧了小麦价格的波动。

　　2024年，大宗商品市场经历了剧烈波动，从金价触及创纪录高点，到可可成为表现最好的大宗商品。

　　这一年，中东地区的冲突不断加剧，俄罗斯和乌克兰的冲突继续加剧，影响了石油和粮食市场。

　　与此同时，美联储也在9月份进行了四年半以来的首次降息。

　　随着中国经济的持续影响，石油需求依然低迷。

　　欧佩克+减产

　　欧佩克+在整个2024年继续减产，影响石油市场。

　　原计划在7月增产，部分取消每日220万桶的自愿减产计划。

　　然而，中国对石油的需求疲软以及油价下跌，欧佩克多次延长减产期限。

　　在本月早些时候的最近一次会议上，欧佩克同意将每日220万桶的自愿减产延长至2025年3月底。

　　最重要的是，在过去一年半的时间里，欧佩克每天减产365万桶。

　　在本月早些时候的会议上，欧佩克同意将这些总体减产延长一年，直到2026年底。

　　因此，欧佩克目前的总减产量为585万桶/天，占全球石油供应量的近6%。

　　由于欧佩克维持如此大幅度的减产以支撑价格，原油价格在2024年的大部分时间里都保持在区间波动。

　　中东紧张局势一触即发

　　去年10月，伊朗对以色列发动了弹道导弹袭击，这引发了对该地区石油供应的担忧。

　　油价在袭击发生后飙升了8%以上。

　　俄乌战争

　　2024年，俄罗斯和乌克兰的冲突仍在继续，看不到结束的迹象。

　　俄罗斯和乌克兰都是小麦和玉米等谷物的主要出口国。

　　冲突扰乱了供应链，导致粮食价格飙升。

　　由于对战争和天气的担忧，小麦价格全年上下波动。

　　由于俄罗斯等主要产区面临干旱和霜冻问题，对天气的担忧促使产量预测下调，5月份产量显著飙升。

　　这导致小麦期货价格上涨，一些市场的价格达到每蒲式耳6.87美元以上。

　　特朗普赢得美国大选

　　11月，特朗普击败哈里斯赢得2024年美国大选。

　　特朗普的胜利导致美元和美国国债收益率飙升。去年11月，美国基准股市反弹至创纪录高点。

　　特朗普领导的美元和高风险资产的上涨打压了几种大宗商品，尤其是黄金和白银。

　　美元走强使得以美元计价的大宗商品对海外买家来说更加昂贵。

　　金价从10月底触及的2800美元/盎司的历史高位回落。白银价格也从35美元/盎司的高位回落。

　　特朗普的胜利也给美联储未来降息的前景蒙上了阴影。特朗普对美国经济的扩张性改革和提议的减税被认为加速了美国的通货膨胀。

　　通胀上升预计将阻止美联储进一步降息，这可能会限制黄金和白银的吸引力。

　　金价屡创新高

　　2024年是近年来黄金表现最好的一年之一。

　　金价自年初以来曾一度攀升逾30%。

　　尽管在特朗普获胜后，金价在过去一个月左右有所下跌，但自今年年初以来，金价仍上涨了20%以上。

　　今年早些时候，金价首次突破2500美元/盎司。

　　在中东紧张局势升级后，避险需求飙升，金价在9月份突破了2600美元/盎司。

　　去年10月，金价触及2700美元/盎司的历史高点，随后又创下了2800美元/盎司的历史新高。

　　黄金是今年表现最好的大宗商品之一。与此同时，白银价格今年以来的表现优于黄金，迄今为止上涨了26%。

　　工业对白银需求的不断增长推动了白银价格的飙升。

　　尽管白银没有像黄金那样创下历史新高，但分析师认为，与黄金相比，未来几年白银的上涨潜力更大。

　　2024年，美联储将降息75个基点

　　今年年初，市场对美联储的货币宽松政策议论纷纷。

　　在2024年的三次会议中，美联储共降息100个基点。

　　今年9月，美联储出人意料地降息50个基点。这也是美联储四年多来首次降息。

　　在随后的11月和12月会议上，美联储在每次会议上都降息25个基点。

　　今年年初，市场预计总共会降息150个基点。

　　然而，降息支撑了大宗商品市场的人气。

　　较低的利率增加了经济中的流动性，借贷成本下降。

　　对于2025年，美联储表示将对降息周期持谨慎态度，因为美国的通胀仍很棘手。

　　市场预计，欧洲央行明年将降息50个基点，而此前的预期是降息100个基点。

　　降息速度放缓可能会在2025年拖累黄金和白银。

　　特朗普关税迫在眉睫

　　随着特朗普明年入主白宫，中美之间爆发贸易战的预期越来越大。

　　特朗普提议对所有中国进口商品征收60%的关税。

　　除此之外，预计他还将对从其他国家进口的商品征收10%-20%的关税。

　　特朗普已经承诺全面征收关税，以支持美国经济，保护美国工业，促进制造业，减少对外国货物的依赖。

　　贸易战可能会影响全球大豆和玉米的价格。

　　此外，他还打算对加拿大和墨西哥征收25%的关税。而加拿大和墨西哥是美国的两个主要石油供应国。