12月30日黄金日评

现货金价周五开于2632.70美元，盘初日本12月东京CPI同比受政策影响超预期回升，但12月会议纪要显示日行谨慎立场，汇市未有明显波动、反应平静；金价亚洲盘口窄幅震荡拉锯，盘中略作回修很快于午盘回稳并延续盘口趋势尾盘小幅推升并在亚欧错盘阶段触及2638.06美元日内高位。欧洲时段，缺乏重要数据信息扰动，美元指数欧市小幅滑落后美盘韧性回稳收窄跌幅持稳于108关口附近；而假日清淡汇市交投氛围中，金价则在欧初和欧美错盘及美初出现两波回修整理，于美股开盘阶段探低触及2610.80美元日内低位。此后，金价低位企稳但未能组织有效反攻持续低位徘徊，仅在电子交易时段尾盘持续强势美债收益温和回修助力下小幅反抽收窄跌幅，终收于2619.97美元，日跌13.16美元，涨幅0.50%；白银收于29.370美元，日跌0.400美元，跌幅1.34%。

数据信息层面，今日无重要金市直接关联经济数据发布，处于信息相对空窗期；日内是年内倒数第二个交易日，新年假日前夕的清淡交投气氛中，需适度留意各金融交易品种年线收线的相关博弈，及潜在异常波动风险。

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五继续减持0.28吨（降幅为0.03%），当前持仓量为872.52吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五减持35.42吨（降幅为0.25%），当前持仓量为14323.55吨。

展望本周，进入新年假日周，其中周二日韩和欧洲主要国家假日休市，澳新、国内香港地区和英、德等市场半日交易，国内期市（包括金交所TD）夜市休市；周三主要国家金融市场新年假日休市；周四起除日本市场周内仍继续休市外逐渐恢复，预期周内交投意愿降低，应注意流动性降低之际的年末盘口异常波动风险。

数据层面，处于清淡周期，其中核心焦点是因新年假日推迟至周五披露的美国12月ISM制造业PMI：

美11月ISM制造业指数为48.4，高于预期47.6和前值46.5，创5个月新高；其中前瞻性新订单指数由47.1继续明显回升至扩张区间的50.4，同创5个月新高；同步性生产指数由46.2温和改善至46.8；物价支付指数由54.8大幅回落至50.3；就业分项指数则由44.4明显修复回升至48.1，创2年多最大单月涨幅；库存指数由2012年6月以来新低的42.6大幅回升至48.1。数据显示制造业低位修复，库存分项指数从12年低点大幅回升，显现出补库存周期的有利拐点；对应新订单连续温和改善后加速，制造业出现明显积极信号。分析归因为特朗普胜选后相关的情绪反应，持续性仍有待观察。展望12月前景，美联储10月中旬会议上继续降息25个基点至4.25-4.50%，限制性利率水平继续改善，仍对信贷和资本支出有限制效应；美11月CPI环同比温和回升，核心环同比则继续维持稳定、核心环比稳定于0.3%继续高于美联储控制目标范畴；11月零售0.7%高于上修后前值0.5%（其中汽车及零部件销售+2.4%创3年来最佳表现，延续成为增长最核心因子，另外电子商务销售额+1.8%表现同样抢眼；但扣除汽车和汽油的核心零售0.2%持平于前值低于市场预期），在假日购物季，表现出较强的韧性。分析认为，购物季的促销折扣，以及对特朗普政府新关税政策的前置消费动能，仍将短期有利消费，但更长周期来看，则应注意后期增长的持续性关注。据已揭晓的美国12月标准普尔全球制造业PMI初值48.3，低于预期49.5和前终值49.7。另据目前掌握的有限地区联储12月制造业指数信息（纽约和费城大幅下降、堪萨斯小幅回落、里士满低位回升，芝加哥和达拉斯尚未揭晓、预期温和回升），地区联储温和修复改善后延续低位徘徊。目前已掌握的有限前瞻指引讯息多空交织，整体中性。目前市场预期12月ISM制造业指数48.2，较低位前值温和回落。我们认为当前预期中性略偏谨慎，预期或不会明显调整，参考9-11月新订单指数连续并逐渐加速的回升、库存指数下降至12年新低后明显回升的积极因素，实际数据或继续稳定11月前值附近，并不排除有温和上升超预期表现的可能。

其中本周其它值得关注的数据还有：周二国内12月制造业和非制造业PMI、美国10月S&P/CS10座大城市和FHFA房价指数；周四美国周失业金申领人数；周五美国12月ISM制造业指数等。

央行层面，同样处于清淡周期，周内主要央行无利率决议。适度注意为数不多的央行官员，尤其是美联储官员们的讲话对未来货币政策走向预期的引导，其中目前美联储1月维持现状的预期始终位于90%略上方，而3月降息预期则略低于50%。

周五美元指数亚洲盘口继续以11月前高为支撑、位于4小时布林中轨附近横向窄幅整理，欧市动态回荡位于此前一周收盘上方企稳，美盘震荡拉锯温和回升收窄跌幅但未能收复4小时布林中轨，日线收呈下影略长小阴线，延续窄幅震荡高位整理走势，假日清淡僵持拉锯中空方恢复盘口略居主动。上周美元指数周线收呈近更长上影阳线（周涨22个基点、涨幅0.20%，其中上影30个基点、下影17基点），在3周连续强劲反弹再创阶段新高同时在反弹临近114.78-99.54宏观整理形态回升0.618黄金分位之际显犹疑留下较长上影线后，上周在此前一周上影范畴，以11月前高为中枢高位横向窄幅强势整理，延续趋势录得周线4连阳，继续维持冲击上行能量。但周内走势谨慎，未能再创阶段反弹新高，连续2周留下较长的上影压力，彰显10月初强劲推升阶段的技术性的整理修正压力仍有待释放。金价周五亚盘受下移4小时MA60制约，位于2789-2536 美元调整阶段回升0.382黄金分位和最近调整波段2725-2582美元回升0.382黄金分位区域内窄幅拉锯，尾盘动态上行于隔夜前高及前述技术阻力共振区域受限；欧市折回整理回探至周中低位上方企稳，日线收呈下影阴线，收于2789-2536美元波段调整趋势线附近，上方未能对日线布林中轨形成有效冲击，在周四形成偏强势突破之势后略意外回荡，短期走势重现多空僵持局势。上周金价周线收呈上影偏长近十字星阴线（周微跌0.82美元、跌幅0.03%，其中上影18.00美元、下影12.40美元），在此前两周构成位于周线布林中轨上方复杂近均势揉搓组合线后，上周金价窄幅震荡、清淡交投均势博弈，但周线收盘在6周反复拉锯后动态失守上移的布林中轨线，僵持胶着的拉锯中空方技术性稍占上风，也令金价的年末及年初交替之际增添强不确定因素。展望新的一周，周中适逢新年假日，惯常的大量经济数据大都推迟（包括12月美非农也将在下周五披露），周内仅有周五有美ISM制造业对金价有较重要影响；清淡市况继续主导下，应注意周初2个交易日事关年线收线，应注意相关做线力量对走势异常扰动风险；同时在周四及周五，应也应注意新的一年开端局势的强趋势变化可能。

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