金价本轮调整接近尾声

新华财经北京1月2日电 尽管2024年全年金价强势上涨，但在刚刚过去的12月，国际现货金价显露疲态，当月金价月K线呈现带有上下长影线的小阴十字星形态，弱势震荡格局明显。

分析来看，巴以停火谈判、美联储“鹰派降息”，及美元指数强势上涨，是2024年12月金价表现偏弱的主要原因。

具体来看，地缘局势方面，2024年12月，在美国和卡塔尔等协调方的斡旋下，巴以重新启动了加沙停火谈判，地区和平的曙光使避险情绪消退。然而，双方根本性分歧难以调和，也造成了停火难以真正实现。金价虽然表现疲弱，但是，并未出现持续性的大幅下跌。

与此同时，美联储在12月份的利率会议上如期降息25个基点，美联储自2024年启动降息之后，已连续三次降息，累计100个基点。虽然当前美联储仍处于降息周期之中，但是，市场预期未来降息步伐可能减缓。

此外，美元指数在美联储放缓降息步伐的预期影响下，从107以下快速冲高至108上方，刷新十余年来的历史高点。强势美元成为压制金价的最直接因素。

整体来看，美联储放缓降息节奏的预期释放后，美元指数持续强势对金价形成直接压制。但地缘局势的不确定性，仍将继续支撑金价。

技术上看，在过去的十年里，金价在1月份的总体走势呈现出七次上涨和三次下跌，其中三次下跌行情中，仅有一次是未来数月下跌行情的开始。从历史走势来看，金价在1月向上回升的概率相对偏大。因此，当前金价在经过两个月的调整之后，市场也将酝酿新一轮行情。

另外，从短期点位和时间窗口来看，金价自2790美元高点最低跌至2536美元低点，调整幅度达到253美元，回撤至前一轮涨势的一半位置止跌，预示第一轮修正基本结束。但需要注意，金价仍有反弹触及2720美元上方后，开启第二轮调整的可能。从时间上判断，金价结束调整的时间大概在1月上旬，目前已运行至第10周。因此，整体而言，当前金价的调整格局可能已接近尾声。

日K线的短期走势上，2024年12月中旬，金价从2725美元高点回落之后，最低跌至2582美元，连续两周价格均维持在百日均线附近，震荡横盘于2630-2580美元区间内。上方受阻于30日均线，下方受日线布林带底轨支撑，始终未能形成突破。

综合判断，当前金价的震荡格局可能接近尾声，月内可能突破震荡格局。若金价向下突破可能将是再次探底的机会，若金价失守2580美元一线，则需要关注2538美元附近低点支撑效应。若金价向上突破2640-2645美元区间压力，或将扭转当前颓势，进一步冲击2700美元上方阻力。今日日内暂关注2615-2640美元区间。

（作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队）