特朗普搅动市场，美元终于跌了，但美长债收益率创14月高点

01-07

由于特朗普的关税政策被传力度不及预期，美元一度跌1%，但在特朗普辟谣后又收复近半跌幅。美债市场开始定价特朗普未来持续扰乱金融市场的可能性，30年期美国国债收益率盘中涨5BP至4.86%，创下2023年11月以来的最高水平。

特朗普政策前景仍具不确定性，持续搅动金融市场。

周一，有报道称美国当选总统特朗普的激进关税政策有所软化，可能仅涵盖关键进口产品，美元指数应声大跌，一度跌逾1%，创下去年11月以来的最大单日跌幅。

美元走软为亚洲货币提供了喘息机会。离岸人民币最高涨超451点上逼7.31；日元一度涨向156；德国12月通胀初值高于预期，推动欧元创下一个月来最大单日涨幅，欧元和英镑一度涨逾1%；加元一度涨超1.1%。

但特朗普随后否认了相关报道，使美元跌幅缩窄至0.6%，推动亚洲货币指数跌至二十年来最低点。

美债市场开始定价特朗普未来持续扰乱金融市场的可能性，10年期美债收益率自去年12月初以来上涨了约50个基点，最高达到4.64%，为去年5月以来的最高水平。10年期和2年期美债收益率利差走阔至35个基点，为2022年5月以来的最大溢价。

并且，提前于周一开展的超长期美债拍卖显示需求疲软，30年期美国国债收益率盘中涨5BP至4.86%，创下2023年11月以来的最高水平。

Bianco Research创始人Jim Bianco表示，10年期美债收益率可能进一步上行至5%，创下2007年以来的最高水平：

“我们正处于利率上升的长期趋势中，这个趋势并没有在15个月前结束。”

PGIM 固定收益联合首席投资官Gregory Peters表示：

“市场上有大量债务，供应源源不断。再加上通胀可能更具粘性甚至逆转走高，将给债券市场带来更大压力。”