黄金冲击2660：通胀升温、FOMC纪要及美债拍卖能否引来新一轮上涨？

2025-01-08

黄金价格上涨至2655美元附近，因ISM服务业价格支付指数上升引发通胀担忧，美联储政策前景不确定性加剧。同时，美国10年期国债拍卖引发市场关注。技术面上，金价需突破55日均线阻力，打开上行空间，否则可能回落至2630美元支撑位。短期关注FOMC会议纪要和国债拍卖结果。

基本面分析

周三（1月8日）美市盘前，黄金价格连续第二日上涨，目前交投于2655美元附近。本轮上涨背后的推动因素之一，是周二美国供应管理协会（ISM）发布的数据显示服务业价格支付指数显著上升。ISM服务业价格支付指数从11月的58.2升至12月的64.4，表明通胀压力可能正在上升。该数据使市场对通胀担忧加剧，进一步推高了美国国债收益率。此外，彭博社报道称，美国总统当选人唐纳德·特朗普在海湖庄园的一场新闻发布会上表示，美国利率过高，需要大幅下调。这一言论加剧了市场对美联储货币政策前景的关注。

在经济数据方面，焦点是美联储公开市场委员会（FOMC）会议纪要。这份纪要将提供关于美联储12月会议上政策制定者讨论内容的更多细节，尤其是有关未来利率路径的线索。此外，美国财政部将发行10年期国债，其基准收益率已经达到4.697%，为九个月以来的高点。近期短期债券的拍卖需求疲软，而通常短期债券的需求较为旺盛，这引发了市场对债券需求的担忧。

ISM服务业采购经理人指数（PMI）公布后，交易员迅速将美联储2025年首次降息的预期从6月推迟至7月。此前的市场预期是在2025年6月降息。与此同时，特朗普再次重申，美国利率需要下降，这一表态可能对市场产生进一步影响。

总的来看，黄金价格上涨的主要推动力来自通胀担忧和美联储政策的不确定性。在高通胀和潜在降息路径的双重作用下，黄金作为对冲工具的吸引力显著增强。

技术面分析师解读：

从技术角度来看，黄金价格目前正测试上行阻力。尽管多次尝试突破55日均线（SMA）均告失败，但黄金似乎正在酝酿新的突破动力。周二ISM数据的公布，以及即将到来的美国国债拍卖，可能成为推动金价进一步上涨的催化剂。

下行支撑：

当前金价受到100日均线的支撑（位于2630美元水平）。本周一曾出现假性突破，但随后迅速收复该水平。

更低的支撑位是上升楔形形态中的上升趋势线，位于2610美元附近。过去三次测试该支撑线时，均出现明显反弹。如果该支撑线失守，金价可能迅速下探至2531美元（2024年8月20日高点），作为下一关键支撑。

上行阻力：

金价的首要上行阻力是55日均线，黄金多次尝试突破该水平但均未成功，上周已证明该位置是一个强阻力。如果突破该位置，将打开进一步上涨空间。

更高的阻力位是下降楔形形态中的下降趋势线，位于2686美元。这是当前上涨行情中的关键水平，一旦突破，黄金价格可能会迎来更大幅度的上涨。

展望：

如果黄金价格能够突破55日均线，则可能吸引更多多头入场，推动金价上行至2686美元的水平。

然而，如果市场风险情绪转弱，金价可能回落至100日均线，甚至跌破上升楔形支撑线，测试更低的支撑位。

总结

基本面和技术面结合来看，黄金价格目前处于关键的多空博弈阶段。一方面，高通胀和美联储政策的不确定性为黄金提供了支撑；另一方面，10年期美债收益率的高企和美元可能走强，则为金价带来压力。

短期内，市场关注的焦点是即将公布的FOMC会议纪要以及美国10年期国债拍卖结果。如果拍卖需求疲软，可能进一步加剧市场对美债收益率的担忧，从而利好金价。同时，如果会议纪要中透露出更多偏鸽派的信号，也可能助推黄金价格上涨。

然而，从技术面来看，黄金价格仍需突破55日均线这一关键阻力，才能打开更大的上行空间。如果该阻力位继续限制黄金的涨势，短期内金价可能继续在2630至2655美元区间震荡。