迈科期货：地缘风险有望缓和，贵金属短线调整

2025/1/14

一、财经要闻

　　1.美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.86%报42297.12点，标普500指数涨0.16%报5836.22点，纳指跌0.38%报19088.1点。

　　2.美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨0.2个基点报4.392%，10年期美债收益率涨2.1个基点报4.785%。

　　3.纽约尾盘，美元指数跌0.03%报109.62，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.02%报1.0244，离岸人民币对美元涨157个基点报7.3478。

　　4.欧洲央行首席经济学家连恩表示，要使通胀持续保持在2%的目标水平，服务业通胀就需要从目前的4%左右进一步下降。今年既不能在行动上过于激进，也不能过于谨慎。

　　5.欧洲央行管委雷恩表示，不管美联储作何行动，欧洲央行都应继续降息。降息的力度和速度取决于即将发布的数据。

　　6.当地时间1月13日晚，消息人士称，以色列、巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）以及斡旋方将于14日上午在卡塔尔首都多哈继续进行谈判，以敲定加沙地带停火协议中的剩余细节。这位消息人士表示，加沙地带停火协议比以往任何时候都更接近达成。

　　7.知情人士透露，美国候任总统唐纳德·特朗普的经济团队正在讨论逐月缓慢提高关税，以循序渐进的方式增加谈判筹码同时也尽力避免通胀飙升。知情人士说，设想之一是制定累进关税时间表，每月上调约2%至5%。这一方案也将需要依赖《国际紧急经济权力法》赋予的行政权力。知情人士表示，该建议还处于早期阶段，也尚未提交给特朗普本人。这表明该方案正处于酝酿过程的初级阶段。参与该计划的顾问包括财长人选斯科特·贝森特、国家经济委员会主任人选凯文·哈塞特，国家经济顾问委员会主席人选斯蒂芬·米兰8.海关总署数据显示，2024年我国货物贸易进出口总值43.85万亿元，同比增长5%，规模再创历史新高。其中，出口25.45万亿元，同比增长7.1%；进口18.39万亿元，同比增长2.3%。以人民币计价，2024年12月，我国出口同比增长10.9%，进口增1.3%。

　　9.中汽协发布数据显示，2024年，我国汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，超预期完成全年销量目标。预计2025年中国汽车总销量将达到3290万辆，同比增长4.7%。

　　10.中汽协发布数据，2024年，新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。

　　二、基本面分析及结论

　　昨日晚间美债利率继续上行，10年期美债利率回升至4.78%附近，美元指数则高位震荡。昨日晚间欧美无非常重要经济数据公布，消息主要集中在关税以及中东局势。有消息称特朗普的经济团队讨论每月逐步提高关税，但该建议未提交给特朗普本人。相较一次性提高，其对通胀影响持续时间长但短期不会导致通胀剧烈上行。另外消息称加沙停火协议有望取得关键进展。受此影响，避险情绪以及再通胀预期均稍有回落，但美联储货币政策预期仍然偏紧缩，导致贵金属价格短线调整。短线贵金属价格仍然受到来自于风险事件的影响，并且不确定性使波动幅度有望加大。

　　结论：黄金短线调整但偏强走势未被打破，白银再度陷入震荡。沪金主力合约关注629短线支撑，沪银主力合约关注7600短线支撑。