今年金价或在夏季达到峰值，多个因素仍在发力！

2025-01-14

尽管最近黄金价格一直在努力突破每盎司2700美元的阻力位，并在宽泛范围内持续盘整，但有一家银行对黄金持乐观态度，并指出了多个将在今年推高金价的关键因素。

黄金是BMO Capital Markets分析师今年看好的少数几种商品之一。他们预计各国央行将继续购买黄金以实现外汇储备多元化，减少对美元的依赖。此外，这家加拿大银行认为黄金将保持其作为一种动态资产的地位，有效对冲通胀、地缘政治不确定性以及股票市场风险。

下周，特朗普将宣誓就任下一届美国总统。全球各界已经为新政府的到来做好准备，特朗普已表示计划实施关税政策来促进和支持美国优先的国内政策。

BMO的分析师指出，特朗普政府本质上将是通胀性的。

“即将上任的政府强调了两项明确的政策，这将成为特朗普2.0的重点。第一个政策指示是，2025年将成为关税加剧的一年。由于关税实际上是对消费者征收的一种国内消费税，经济共识是关税本质上会导致滞胀”，分析师在其报告中写道。

“第二个政策指示是，更高的政府支出将持续存在。特朗普凭借对企业和个人减税的承诺当选，并且根据负责任联邦预算委员会的分析，他的竞选承诺预计将在2026年至2035年间使美国债务增加约7.75万亿美元。”

BMO还强调，通胀压力上升可能会使实际利率走低，从而增加黄金的吸引力。

与此同时，黄金与其他资产的相关性处于历史低位，这可能成为今年金价的重要推动力，BMO指出当前黄金处于纪录高位。

分析师说：“人工智能（AI）投资已将标普500指数的市盈率推升至互联网泡沫以来的最高水平。如果未来几年AI部署遇到基础设施限制的速度上限，这不仅可能导致美元贬值，还可能进一步扩大联邦赤字——我们认为这些都可以通过持有黄金得到适当对冲。”

BMO的分析师还警告投资者不要低估中国的需求。亚洲需求在去年上半年推动了金价创历史新高，尽管下半年黄金的涨势缓解了亚洲的需求。

分析师说：“我们相信2025年黄金对中国投资者来说将显得越来越有吸引力。”

BMO的看涨前景预测2025年黄金价格平均约为每盎司2750美元，比之前的估计高出3%。按季度计算，分析师预计价格将在夏季达到峰值，在第三季度平均为每盎司2850美元。